May 21, 2018 / 1:35 AM / 5 months ago

中国应尽快制定大类资产配置管理办法 引导非保本理财转型--协会

路透上海5月21日 - 中国证券投资基金业协会会长洪磊周日表示,目前中国资产管理行业还缺少大类资产配置的支撑,希望在《基金法》框架下,尽快制定大类资产配置管理办法,引导非保本理财业务转型为大类资产配置服务。

他在出席第四届全球私募基金西湖峰会时还指出,在优化行业制度环境方面,当务之急是推动《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》配套规则尽快落地。在短期内《基金法》难以修改的情况下,应当加快私募基金条例出台,对私募基金进行明确界定,对投资业务和融资业务进行有效区分。

“我国资产管理行业还缺少大类资产配置的支撑,资产管理乃至整个资本市场都受到资金频繁流入流出的冲击,始终无法形成真正有效的长期投资机制和市场环境。”他说。

截止2017年底,在基金业协会备案的私募基金实缴规模达11.1万亿元人民币,私募基金已成为A股市场继公募基金、保险资金之后的第三大机构投资者。国内私募基金的资金来源中,来自各类养老金、社会公益基金、保险资金、主权财富基金等长周期配置资产的比例不足1%,而美国超过40%。

他说,协会致力于推动资产管理市场形成“基础资产-投资工具-大类资产配置”三层有机架构,鼓励投资银行、基金管理人和大类资产管理人专业化分工和相互制衡,形成多层有机生态。

他进一步指出,基础资产的创设应当交给投资银行,完成基础资产的权属分割,实现份额化、可交易;从基础资产到组合投资,应当交给各类专业投资工具提供者--基金管理人,发挥基金管理人挖掘投资标的内在价值的能力,为投资者的利益构建特定投资组合,打造适合不同市场周期的投资工具。

而从投资组合工具到大类资产配置,应当交给养老金、理财资金和保险资金等FOF(基金的基金)管理人,通过目标日期基金(TDFs)、目标风险基金(TRFs)等配置型工具,专注于长周期资产配置和风险管理,开发满足不同人群生命周期需求的全面解决方案。

他还表示,协会全力支持税收递延型第三支柱--个人养老账户的全面实施与落地工作。个人养老账户应当坚持普适性、自主性和效率优先,将税收递延优惠、资产配置选择落实到账户,在养老金融产品层面坚持专业化分工、低成本运作和严格监管,推动各类养老金融产品在产品属性、养老支付和管理成本上充分竞争。(完)

发稿 林琦 ; 审校 林高丽

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