February 7, 2020 / 1:19 AM / 19 days ago

焦点:中国三大政策行“战疫债”发行利率刷低点 题材独特机构竞相参与

作者 边竞

资料图片:2013年7月,人民币纸币。REUTERS/Jason Lee

路透上海2月6日 - 为应对肺炎疫情冲击,中国三大政策性银行国家开发银行、农业发展银行和进出口银行春节后不到一周,就快速完成了抗击疫情专题债券的发行并受市场热捧。国开一年债利率刷新同期限品种历史新低,进出口行一年债利率1.61%,低于1.62%的法定存款准备金利率,其与农发行新债利率分别创下逾14年和近11年低点。

业内人士指出,正值债券牛市,加之三期债的独特题材,引发机构竞相参与投标。当前肺炎疫情防控是重中之重,这种形势下“战疫债券”受捧亦在情理之中,其低定位也有其特殊性。

他们并认为,近两日招标的其他期限利率债需求也相当旺盛,表明在疫情何时受控尚无明确预期的情况下,避险情绪仍不会消散,债市强势格局难逆。

“应该是名字好吧,账上得有个这个名字的券镇一下,”华中一银行交易主管称。

农发行周三下午已率先招标增发的一年和10年两期固息债,其中一年增发债募集资金将投放应对疫情相关用途,两期债中标收益率分别为1.8833%和3.3351%,对应投标倍数高达13.41倍和10.36倍。

国开行周四上午招标新发行的一年期“战疫专题”债,中标利率为1.65%,创同期限发行利率历史新低,投标倍数6.95倍。进出口银行随后招标新发的一年期抗击疫情主题债中标利率1.61%,落在投标区间下限,这一利率水平已低于金融机构法定存款准备金利率1.62%,投标倍数12.35倍。

至此,中国三大政策性银行全都火速落地了应对肺炎疫情专题的金融债,包含柜台追加在内,规模总计215亿元人民币。

“国开那个(战疫专题债)会考核承销商创新奖,承销商也很拼,会自己解决一部分。”北京一券商交易员透露。

上海一银行交易员亦表示,一方面抗击疫情是现在的焦点,相关债券引发关注度更高,各家机构参与更为积极,需求集中拉低中标利率也属正常,“昨天国常会说(对防控疫情企业)贷款利率都低于1.6%了,(战疫金融)债券发到一点六几也可以理解。”

中国央行等部委上周六发布进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知称,保持流动性合理充裕,加大对疫情防控相关领域的信贷支持力度。央行分支机构对因春节假期调整受到影响的金融机构,根据实际情况适当提高1月下旬存款准备金考核的容忍度;引导金融机构加大信贷投放支持实体经济,促进货币信贷合理增长。

继交易商协会开通与疫情防控有关的企业融资工具注册发行“绿色通道”之后,首批疫情防控非金融企业信用债顺利完成发行,中国南山开发(集团)股份有限公司、珠海华发集团、四川科伦药业股份(002422.SZ)完成发行,共计募集资金21亿元,为参与疫情防控的企业提供金融支持。

而为减缓肺炎疫情进一步发酵对湖北当地企业的融资压力,监管的应对措施也在不断推进中。武汉当代明诚文化体育集团股份有限公司(600136.SS)日前已获准在上海证券交易所发行6亿元人民币私募公司债,这也是春节后首单获准发行的湖北公司债。

**一级需求火热,债牛未完**

在抗击疫情金融债受强力追捧的同时,近两日发行的其他利率债需求亦相当火热,尽管各项维稳政策鱼贯出台后,金融市场的情绪已趋于稳定,但疫情目前还在发展过程中,确诊病例增势未见表明高峰尚未过去,避险情绪主导下,一级市场的强劲表明债牛仍未完。

北京一银行交易员谈到,“一级都还不错哎,昨天七年国债,10年农发,都还可以,今天的10年国开也不错,感觉至少一级买盘还是很强。虽然二级这两天一般,但调整后也基本企稳了。“

他并认为,目前谈疫情结束还早,风险资产调整压力依然存在,对债市预期仍较为乐观。

国开行今日招标增发的10年期债中标收益率为3.2040%,投标倍数6.95倍。进出口行今日招标的五年和10年期增发债中标收益率分别为2.9659%和3.3501%,投标倍数依次为6.26倍和5.74倍。

财政部周三招标续发的三年和七年期固息国债加权中标收益率分别为2.3248%和2.7306%,边际中标收益率为2.3710%和2.7783%,投标倍数2.62倍和3.14倍。(完)

审校 林高丽

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