June 29, 2020 / 12:44 AM / 6 days ago

综述:中国5月工业利润年内首次同比转正 但需求偏弱回升持续性待察

作者 宿泱韫

资料图片:2019年11月27日,中国常州,一家电池工厂内工作场景。REUTERS/Aly Song

路透北京6月28日 - 继中国工业增加值连续两月正增长,5月工业企业利润同比亦由负转正,为去年12月以来首次,这主要归功于降成本措施显效,工业生产者出厂价格降幅小于购进价格等因素,石油加工等重点行业明显改善亦拉动整体利润回升,工业企业利润延续修复走势。

不过分析人士亦指出,鉴于国内外需求复苏仍有不确定性,5月指标显示工业销售增速有所放缓,利润回升的可持续性仍待观察。

中国国家统计局周日公布,5月规模以上工业企业实现利润总额5,823.4亿元人民币,同比增长6.0%,逆转去年12月以来的跌势;1-5月利润总额18,434.9亿元,同比下降19.3%,降幅比前四月收窄8.1个百分点。

“国内工业企业部门经营状况延续修复性反弹走势,从趋势看,工业部门利润有望保持低速扩张格局。”光大银行金融市场部分析师周茂华称。

他称,从国内看,需求处于修复改善轨道,一系列降成本让利、稳投资、激活民间经济政策效果逐步释放;从海外看,能源商品价格维持低位,复工复产有望继续推进,均有助于改善国内工业制造业部门经营环境。

但全球疫情防控与经济形势仍严峻,国内通过财政货币政策降低企业负担,提供必要资金周转支持,释放、挖掘国内巨大需求潜力的同时,亦需积极引导企业以国内需求导向转型升级,推动国内投资、消费、就业形成良性循环。

国家统计局工业司高级统计师朱虹表示,5月份,随着复工复产深入推进,生产经营秩序逐步恢复,工业企业效益状况持续改善,当月利润增速实现由负转正。但累计看,1-5月份利润同比降幅依然较大。

“尽管5月份工业企业利润实现今年以来首次增长,但疫情影响下市场需求依然偏弱,利润回升的持续性还需进一步观察。”朱虹称,下阶段仍要积极贯彻落实各项援企助企政策,稳住经济基本盘,促进工业经济回升向好。

利润回升持续性待察主要表现在,一是工业销售增速有所放缓,5月规上工业企业营业收入增速比4月回落3.7个百分点;二是利润转好行业数量有所减少,在41个工业大类行业中有21个行业利润增速比上月加快或降幅收窄,比4月份减少12个行业。

统计局数据显示,前五月规模以上工业企业实现营业收入36.88万亿元,同比下降7.4%(前四月-9.9%);发生营业成本31.26万亿元,下降6.8%(前值-9.1%);营业收入利润率为5.00%,同比降低0.74个百分点(前值4.45%)。

民银智库研究员张雨陶认为,5月工业企业利润实现2020年以来首次正增长,但预计未来利润难以持续显着回升。

主要原因在于,供给端修复接近尾声,工业生产回升力度有所减弱,5月工业增加值同比增速升幅较上月收窄,工业销售增速也有所放缓;而且海外疫情风险尚未解除,叠加国内疫情有所反复,致使外需和内需不足开始同时凸显,出口和消费恐将拖累工业生产;此外,PPI持续通缩,工业企业下游需求有所恢复但依然偏弱,企业长期盈利空间依然承压。

**石油加工等利润改善**

从分项指标看,朱虹指出,工业企业效益状况继续改善。5月营业收入利润率为6.82%,同比提高0.29个百分点,5月末工业企业亏损面比4月末下降2.7个百分点,产成品存货增速比4月末回落1.6个百分点,显示企业亏损状况有所好转,库存压力有所缓解。

对于5月工业利润增速由负转正,朱虹称,这是由于成本上升压力明显缓解,工业品价格变动增加企业盈利空间(5月工业生产者出厂价格同比下降3.7%,降幅小于购进价格的-5.0%),石油加工、电力、化工、钢铁等重点行业利润改善明显。此外,当月投资收益大幅增加也在一定程度上推动5月份利润明显改善。

具体行业而言,统计局的朱虹指出,在成本压力减缓、市场需求改善、相关扶持政策效果显现等多重有利因素作用下,石油加工、电力、化工、钢铁行业利润在5月明显改善。

石油加工行业利润由4月全行业亏损218.0亿元转为5月盈利116.2亿元,同比增长8.9%。5月电力行业利润增长10.9%,4月为下降15.7%;化工行业利润下降9.6%,降幅比4月份收窄19.7个百分点;钢铁行业利润下降50.5%,降幅收窄15.1个百分点。

此前数据显示,中国5月工业、投资和消费继续回暖,但均略逊于市场预期,工业连续第二个月正增长,投资环比亦改善明显,消费中汽车消费表现抢眼。分析人士认为政策面将进入一段观察期,更侧重于现有政策的加快落实,进一步大幅宽松加码的可能性不大。

中国国务院日前发文明确,支持出口产品进入国内市场,简化产品认证、企业办税程序;鼓励各类金融机构对出口产品转内销提供金融支持,结合实际开展内销保险项下的保单融资业务,加大流动性资金贷款等经营周转类信贷支持。(完)

审校 吴云凌

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