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中国财经

低基数助推中国1-2月投资、消费和工业同比激增 料年中恢复正常水平

路透北京3月15日 - 低基数效应助推中国1-2月经济数据表现亮眼,工业、投资和消费同比增速均大幅冲高至双位数,不过剔除基数因素,中国经济仍在修复轨道中。分析人士预计,年中至下半年基本能恢复到正常的常规水平,目前宏观政策更应强调稳定,进一步巩固经济基本盘,短期不宜出现过大转向。

中国国家统计局周一公布,1-2月规模以上工业增加值同比增长35.1%,高于路透调查预估中值的30%,创下纪录最高;社会消费品零售总额同比增33.8%,亦高于路透调查预估中值的32%,为1995年1月以来最高;期内固定资产投资同比增35%,低于路透调查预估中值的40%,但仍创下2004年4月以来最高。

1-2月民间固定资产投资同比增长36.4%。工业、投资和消费环比分别增长0.69%、2.43%和0.56%。

“低基数是推动1-2月中国经济增速大幅增长的主要原因,这种低基数效应和经济自身恢复的延续性还会持续,预计到年中至下半年基本能恢复到正常的常规水平。”允泰资本创始合伙人付立春称。

他并指出,结合今年中国政府工作报告来看,今年中国宏观政策还是要更强调稳定,支持巩固经济市场,要继续为市场主体纾困,保持必要支持力度,进一步巩固经济基本盘。

中海晟融首席经济学家张一认为,基数效应影响导致数据偏高,从而产生一定程度的失真。从统计局两年平均数据看,呈现明显的需求弱于供给,内需弱于外需的特点。有鉴于此,短期宏观政策不宜出现过大转向。

中国国家统计局发言人刘爱华在国新办发布会上表示,前两月主要经济指标同比确实大幅增长,综合看是政策因素、经济因素和基数效应共同作用的结果,“支撑经济稳定恢复的因素持续显现,外部需求有所改善,且就地过年对工业生产起到了提振作用。”

据其介绍,从统计上看,去年低基数效应的影响是较大,显著抬高了今年1-2月增速。通过计算两年平均增速来剔除低基数的影响,例如工业两年平均增速只有8.1%,投资平均增速1.7%。

统计局数据显示,在前两月的固定资产投资同比增速中,基础设施投资同比增长36.6%,两年平均下降1.6%;制造业投资增长37.3%,两年平均下降3.4%;房地产开发投资增长38.3%,两年平均增长7.6%。

统计局指出,中国经济总体上看还是处于恢复进程中,1-2月经济延续去年稳定恢复态势,市场预期不断改善,但国内恢复基础尚不牢固,还要进一步巩固经济基本盘,推动持续稳定恢复。

以下为中国1-2月工业与投资、消费同比变动详情(%):

实际值 预估中值 前值 预估区间 上年同期

工业增加值 35.1 30 7.3 17~41 -13.5

固定资产投资(不含农户)(1-2月) 35 40 2.9 25~50.1 -24.5

社会消费品零售总额 33.8 32 4.6 10~39.2 -20.5

(完)

发稿 许菁;审校 张喜良

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