August 8, 2019 / 5:02 AM / 14 days ago

中国7月出口超预期增长展现韧性 对欧盟和东盟出口均有回升(更新版)

路透北京8月8日 - 中国7月美元计价出口同比超预期增长,在展现中国出口韧性的同时,也让金融市场稍微松了一口气。分析人士认为这一方面是因为中国对美出口并没有出现断崖式下落,另一方面中国对欧盟、东盟还有一带一路国家的出口增速都超出整体出口增速。

短期来看,鉴于美国威胁要在9月1日起加征新的关税,8月可能继续有出口抢跑的情况出现,还有人民币汇率走贬也有望在三四季度对出口构成支撑。不过,中美贸易摩擦持续和全球经济放缓的趋势,意味着出口面临的压力依然不小。

“出口增幅超过预期,也显示中美贸易战的久拖未决也让外贸企业有所准备,即使脱钩也能承受,”中原银行首席经济学家王军称。

他预计,在大的外部环境趋弱以及中美贸易战升温的大背景下,下半年整体外贸形势仍会保持回落,但随着近期人民币汇率破七,预计汇率因素也有助于帮助三四季度外贸企业的出口,宏观政策的总体平稳克制也有助稳定市场信心。

中国海关总署周四公布,以美元计价7月出口同比超预期增长3.3%,进口同比下降5.6%,降幅亦小于路透调查预估中值的下降8.3%。当月贸易顺差为450.6亿美元,同比扩大63.9%,高于路透预估中值的400亿美元。

tmsnrt.rs/2Yyi37L

从国别和地区来看,以美元计价,今年前七个月,中国对美国出口同比下降7.8%,自美国进口同比下降28.3%;对日本出口下降1.5%,但对欧盟和东盟出口分别增长6.1%和9.1%,远高于同期整体出口增速0.6%。

海通证券宏观分析师姜超和李金柳在数据快评中经计算称,单月来看,7月中国对欧盟(6.5%)出口明显改善、对美国(-6.5%)出口跌幅略有收窄,而对日本(-4.1%)出口增速转负。新兴经济体中,对东盟(15.6%)、韩国(9.3%)、印度(7.0%)出口增速均有回升,而对香港(-15.7%)出口增速继续回落。

“近期特朗普重新威胁对3,000亿美元商品加税,可能引发8月对美出口再度抢跑。外需放缓和贸易摩擦对未来贸易仍可能形成拖累,而汇率贬值或部分缓解出口压力。”他们称。

目前中美贸易冲突愈发激烈。在人民币汇率破7之后,美国财长努钦(Steven Mnuchin)发表声明称,美国政府认定中国正在操纵人民币汇率,将与国际货币基金组织(IMF)合作消除来自中国的不公平竞争。这是美国1994年来首次给中国贴上汇率操纵国标签。

中国商务部周二则表示,国务院关税税则委员会对8月3日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税,中国相关企业已暂停采购美国农产品。

华泰证券宏观李超团队指出,全球经济下行和贸易摩擦仍是中国出口下行的两大制约因素,逻辑的反转还需要全球货币政策宽松拐点的确认以及贸易摩擦的实质性缓解。目前来看,全球经济疲软已经促进各国货币政策出现适应性调整,但发挥作用有待时间,而贸易关系再度紧张,给出口增长仍带来较大制约。

“出口好于预期,但未来仍不容乐观。”他们认为,出口在7月单月有所走强,可能有汇率变动的原因,4月人民币兑美元平均汇率为6.72,5-7月均在6.8以上,7月为6.88。

人民币兑美元即期CNY=CFXS周四小跌,最新报7.0436,昨日收跌近百点至7.04上方的7.0414。今日中间价则跌破7元关口刷新逾11年新低。交易员称,中间价跌破7关口再次表明没有“红线”,但今日中间价又好于市场预期,也反应监管不希望人民币过快贬值,人民币在弱于7元水平波动将成常态,估计本轮行情已接近尾声。(完)

发稿 乔艳红;审校 杨淑祯

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