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深度分析

综述:中国6月工业利润增速收窄但仍稳增 恢复不平衡待政策助力小微企业

路透北京7月27日 - 伴随基数的逐渐抬升,中国6月工业企业利润同比增幅连续第四个月收窄,但仍保持平稳增长;上半年利润增速亦在稳定恢复增长轨道,七成行业盈利表现超疫情前水平,也反映出中国工业生产需求稳步恢复。

资料图片:2020年11月10日,中国杭州一家工厂生产线。REUTERS/Aly Song

分析师认为,6月工业品价格涨势趋缓,中下游与中上游剪刀差问题稍有缓解,也在另一面有助中下游企业利润修复。不过,考虑到企业效益恢复不平衡状况依然存在,中国经济增长基础仍需进一步夯实,政策面仍需加大对小微企业的扶持。

“6月工业部门量价齐升,利润表现理想,主要是国内外需求持续改善、工业纾困支持政策和大宗商品价格涨价三方面因素带动。”光大银行分析师周茂华称。

他并称,7月中国局部遭遇极端天气,可能对短期工业部门生产、物流等方面造成一定阻滞,但国内在应对极端天气恢复生产积累较为丰富经验,预计极端天气对工业整体产出影响偏有限。

周茂华并认为,由于工业企业保持盈利,有望带动工业制造业部门投资持续改善。但大宗商品价格维持高位及海外防疫与经济复苏不确定性,对工业企业盈利状况带来一定的不确定性。

中国国家统计局周二公布,1-6月规模以上工业企业实现利润总额42,183.3亿元,同比增长66.9%,比2019年同期增长45.5%,两年平均增长20.6%;6月规模以上工业企业实现利润总额7,918亿元人民币,同比增长20%,为连续第四个月放缓。

国家统计局工业司高级统计师朱虹表示,上半年工业企业盈利稳定恢复,但要看到,企业效益恢复不平衡状况依然存在,私营、小微企业盈利恢复相对较慢,大宗商品价格持续高位运行挤压企业盈利空间,产业链供应链还存在短板弱项。

“下一步,要保持宏观政策连续性稳定性可持续性,持续深化供给侧结构性改革,大力支持实体经济发展,进一步做好保供稳价工作,助力企业纾困解难,推动工业经济持续健康发展。”朱虹称。

数据显示,企业盈利水平提升,亏损企业数量减少,亏损额下降。6月末,规模以上工业企业亏损面为22.5%,同比缩小2.4个百分点,比3月末缩小4.6个百分点;上半年,亏损企业亏损额同比减少23.5%。企业亏损情况较去年同期明显改善。

中国工业和信息化部新闻发言人黄利斌近日表示,中国工业经济长期向好的基本面不断拓展,有能力、有条件保持工业经济运行在合理区间。不过不确定不稳定因素较多,大宗商品价格上涨、芯片短缺等也都给工业经济恢复带来压力。

**上游及原材料制造业利润增长明显**

上半年受大宗商品高位价格的推动下,上游采矿业利润增长步伐显著,与此同时,受益于需求改善、企业订单增加、集装箱需求旺盛等利好因素,高技术和装备制造业利润亦保持较快增长,消费品制造业亦加快恢复。

植信投资研究院预计,下半年,外需延续修复之势,企业利润持续得到改善,民企投资热情逐步恢复,叠加低基数效应,都将有助于推动制造业投资保持修复态势。

交通银行金融研究中心报告也指出,制造业利润大幅增长将促进投资,高端装备、电子信息、芯片、集成电路等高技术制造业投资增长较快。在环保升级和碳达峰、碳中和的政策促进下,传统制造业产能更显换代提速。

统计局的朱虹介绍,上半年,采矿业、原材料制造业利润同比分别增长1.33倍、1.83倍,对规模以上工业利润增长的贡献率合计为58.9%,利润两年平均增速分别为16.5%、35.8%。化工、钢铁、煤炭行业利润同比分别增长1.77倍、2.34倍、1.14倍,石油加工行业由上年同期亏损转为本期盈利,上述四个行业合计拉动规模以上工业利润同比增长29.1个百分点。

高技术制造业利润同比增长62.0%,两年平均增长36.2%,比规模以上工业平均水平快15.6个百分点,拉动规模以上工业利润两年平均增长5.6个百分点。装备制造业利润同比增长39.5%,两年平均增长18.3%。高技术、装备制造业利润占规模以上工业的比重分别为18.3%、30.8%,比一季度分别提高1.5和0.7个百分点

**产成品库存周转加快**

工业企业应收账款增速持续回落,产成品库存周转在加快。6月末,规模以上工业企业应收账款同比增长13.1%,比5月末回落1.0个百分点,连续3个月回落;应收账款平均回收期为51.4天,同比减少5.9天,比3月末减少2.4天。产成品存货周转天数为17.4天,同比减少2.5天,比3月末减少0.9天。

数据显示,6月末,规模以上工业企业亏损面为22.5%,同比缩小2.4个百分点,比3月末缩小4.6个百分点;上半年,亏损企业亏损额同比减少23.5%,企业亏损情况较去年同期明显改善。

“产负债状况改善,企业发展更加稳健。”朱虹称,6月末,规模以上工业企业资产同比增长9.3%,所有者权益增长10.3%,均实现较快增长,规模以上工业企业资产负债率为56.5%,同比降低0.4个百分点。

规模以上工业企业中,1-6月,国有控股企业利润同比增长1.12倍,股份制企业利润增长70.4%,外商及港澳台商投资企业利润增长60.7%,私营企业利润增长47.1%。

6月份,规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为83.54元,同比减少0.98元;每百元营业收入中的费用为8.45元,同比减少0.65元。6月末,规模以上工业企业每百元资产实现的营业收入为91.4元,同比增加13.2元。(完)

审校 吴云凌

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