November 18, 2018 / 7:43 AM / in a month

中国发布上市公司重大违法强制退市新规 长生生物退市机制启动

路透上海11月17日 - 中国上海和深圳证券交易所周五晚间正式发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》,明确证券重大违法和社会公众安全重大违法两类强制退市情形,特别是对于上市公司严重危害市场秩序,严重侵害社会公众利益,造成重大社会影响的,专门作为一类退市情形进行规范。

与此同时,深交所当日亦启动对深陷疫苗丑闻事件的长生生物(002680.SZ)重大违法强制退市机制。

从证券重大违法退市整个制度设立来看,主要围绕的是相关证券市场信息披露违法行为是否影响上市地位。因此,实施办法在原来欺诈发行和重大信息披露违法两大领域基础上,进行了类型化规定,明确四种证券重大违法退市情形,即首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他情形。

证券重大违法强制退市情形中,欺诈发行主要是立足首发上市和重组上市中,申请或披露文件是否存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并被证监会依据《证券法》相应条文予以行政处罚,或者被人民法院判处欺诈发行罪;对于年报造假规避退市的情形,主要规范逻辑是衡量公司在上市期间是否隐瞒了已触及财务类退市指标而应当终止上市的事实。

而新增的社会公众安全类重大违法强制退市情形,主要类型化具体化为三种情形:其一,上市公司或其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销;其二,上市公司或其主要子公司依法被吊销主营业务生产经营许可证,或者存在丧失继续生产经营法律资格的。

其三,交易所根据上市公司重大违法行为损害国家利益、社会公共利益的严重程度,结合公司承担法律责任类型、对公司生产经营和上市地位的影响程度等情形,认为公司股票应当终止上市的。

退市新规并明确了重大违法退市相关环节,即停牌、退市风险警示、暂停上市和终止上市,将暂停上市期间由一年缩短为六个月,提高了退市实施效率。

**长生生物退市机制启动**

另外,退市改革方案对重新上市条件作出修改。对于在市场入口即违法的欺诈发行公司,违法行为恶性较大、反响强烈,新规不再给予其重新上市机会,一退到底;其他重大违法退市的公司需要在股转公司挂牌转让满五个完整会计年度方可申请重新上市。

同时,对于因触及重大违法强制退市情形后进入退市程序的公司,除相关行政处罚决定、司法裁决被依法撤销、确认无效或者依法变更等情形外,将不再允许其恢复上市,以传递从严实施重大违法退市的信号,进一步明确市场预期,避免退市过程出现不必要的反复,引发市场投机炒作。

深交所同日并启动对长生生物重大违法强制退市机制。该所指出,长生生物主要子公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为,可能触及重大违法强制退市情形。

今年10月16日,长生生物主要子公司因违法违规生产疫苗,被国家药品监督管理部门作出吊销药品生产许可证的行政处罚决定,并处罚没款91亿元人民币。

长生生物股票将于实施办法发布后的次一交易日起停牌,后续深交所将根据相关规则作出是否对其股票实施重大违法强制退市的决定。如果强制退市,将对其股票实施退市风险警示、暂停上市和终止上市,上述退市风险警示期间为30个交易日,暂停上市期间为六个月。作出终止上市决定后,公司股票交易进入退市整理期,交易期限为30个交易日。

受疫苗丑闻拖累,长生生物股票自7月16日起曾录得连续32个跌停,并被实施退市风险警示*ST;不过在中国监管层减少不必要的盘中干预后,近期个股炒作升温,*ST长生等绩差股连续上涨,截至周五,该股已连续七日涨停。(完)

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发稿 张喜良;审校 杨淑祯

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