April 25, 2019 / 3:36 AM / a month ago

中国央行既无收紧也无放松货币政策意图 利率并轨不急于求成--副行长(更新版)

(新增更多发布会细节)

路透北京4月25日 - 中国央行副行长刘国强周四表示,现阶段的货币政策取向是稳健,操作方法是相机抉择、预调微调,操作目标是松紧适度。所以央行没有收紧货币政策的意图,也没有放松货币政策的意图;既不希望看到市场流动性短缺,也不希望看到市场流动性泛滥。

他在国新办召开的例行吹风会上并称,利率市场化在稳步推进,目前存贷款利率均已放开,下一步推动市场利率和贷款基准利率“两轨合一轨”,不急于求成也不会停滞不前。

刘国强指出,中央政治局在分析一季度经济形势的时候,要求货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,没有提出改变货币政策取向。

所以,如果某一天央行开展“逆回购”或者“麻辣粉”(MLF)中期借贷便利操作,这并不意味着货币政策大的方向转了,要转向宽松了,而仅仅是对短期流动性进行调节,因为短期流动性受各种因素影响每天都会有波动,所以短期内需要调节,但这不是一个大方向的改变。

反过来,如果央行好几天不做“逆回购”操作,也不意味着货币政策要收紧了,因为不做意味着已经合理充裕,就没有必要操作,不意味着就转向收紧。“如果说政策一年变来变去好几次,一会儿紧,一会儿松,谁也受不了。”

他并建议,判断货币政策要记住四个字“松紧适度”。现在有的人是从流动性发挥作用的效果看流动性是松了还是紧的,比如说看某种价格是涨了还是跌了,来判断流动性是变松了或者是变紧了。还有的是从货币政策的操作,看看央行有什么动作,有动作就判断是紧了或者是松了。这些都有其合理性,但除这些之外,还可以直接去看流动性。

“怎么看流动性?指标很多,有一个最简单的指标,信息也比较好获取,就是看银行间的回购利率像DR007(存款类机构七天回购利率)等。”他说。

他并谈到,利率是资金价格,资金价格能够反映资金的供求状况。看这个价格的变动,就可以看到底是松了还是紧了。央行的政策取向没有变,会保持一个流动性的合理充裕。

**继续推动利率市场化改革**

在谈及利率市场化改革时,刘国强表示,还会继续推动利率市场化改革,重点是实现市场利率和贷款基准利率“两轨合一轨”。改革的目的是进一步疏通央行政策利率向信贷利率的传导,增强市场竞争,促进金融机构更准确地进行风险定价,进而促进降低小微企业实际利率水平。

“改革推进的过程将是积极稳妥的,我们不急于求成,但也不会停滞不前,对改革方案的研究我们抱着开放的态度。”他说。

央行货币政策司司长孙国峰也在同一场合表示,稳健货币政策总体上力度得当,松紧适度,原来并没有放松,现在也谈不上收紧。稳健的货币政策始终与名义经济增速相匹配,有利于支持供给侧结构性改革高质量发展,促进经济金融良性循环。

“稳健的货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,满足经济运行在合理区间的需要。”他强调,下一阶段,央行将继续实施好稳健货币政策,增强调控前瞻性\针对性和有效性,把握好调控的度,注意保持货币信贷合理增长。

同时,将优化信贷结构和防范金融风险之间的平衡,继续为供给侧改革和高质量发展营造良好的货币金融环境。

刘国强也再次强调坚持不搞“大水漫灌”,营造有利于降低小微企业融资成本的货币金融环境;灵活运用货币政策工具,保持流动性合理充裕和市场利率平稳运行。

同时,扩大再贷款、再贴现等工具规模,抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架,要将释放的增量资金用于民营和小微企业贷款。推广债券融资支持工具,确保2019年民营企业发债融资规模、金融机构发行小微企业专项金融债券规模均超过2018年水平。

中国国家主席习近平周一主持召开的中央财经委员会第四次会议指出,中国要强化宏观政策逆周期调节,财政政策要加力提效,减税降费要尽快落实到位,货币政策要松紧适度,根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,加大对实体经济的金融支持。

上周五召开的中共中央政治局会议指出,一季度经济运行总体平稳、好于预期,开局良好,但也要清醒看到国内经济存在下行压力。会议针对推动制造业高质量发展、支持民营和中小企业、房地产市场、资本市场发展和对外开放等多方面做出部署。(完)

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发稿 许菁/李铮;审校 杨淑祯/张喜良

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