for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
深度分析

焦点:股价跌跌不休惹怒投资者 中国平安能否“平安”遭质疑

路透北京7月2日 - “平安股价天天下跌,走出了崩盘的架势,平安在二级市场的形象也完全垮塌,...品牌形象要变好很难,想变坏却很容易,只需看着不动就行。”一位投资者在上证互动平台上留言称。

资料图片:2012年12月,中国平安的企业标识。REUTERS/Aly Song

中国民营金控巨头--中国平安股价三个月以来跌跌不休,投资者在互动交流平台上表达不满,花式提问质疑管理层。

“公司在2019年和2020年回购股票价格在80元左右,然而今年公司股价下跌到70元以下,在众多投资者强烈要求下,公司却迟迟不愿回购,是什么原因?“一位投资者问。

另有投资者表示,“请管理层召开紧急会议,立刻马上启动稳定股价方案,股票非理性下跌,投资者快扛不住了。”

对于此类问题,中国平安回应称,股价波动受多方面因素影响,公司“一如既往稳健经营、持续提升盈利能力”;将视市场情况及公司的资本情况等因素,适时决定是否回购。

而近日,因坚定持有中国平安而被市场称作“铁粉”的私募大佬、深圳同威投资董事长李驰,在公开平台暗示其清仓中国平安,引发投资圈热议。李驰稍后回应本地媒体称,清仓逻辑是有了更好的投资标的,并强调“清仓不代表看空中国平安”。

中国平安周五亦首次对此回应称:“投资者个人行为公司不进行评论”。

“投资者,尤其是个人投资者,主要是赔钱了需要宣泄情绪。”一位资管机构投研人士对路透表示,“很多投资人在卖(股票),基本面上,是代理人数量在降,疫情影响了中产阶层,买保险的人少了;长期看,可能中国的保险深度就这样了,不买的人(消费者)就是一直不买。”

另一位大型保险公司资管人士对路透表示,从其与股票基金经理交流的情况来看,保险板块也并不被机构投资者看好。

“也就2016、17年的时候买过一些,后来整个板块感觉都被抛弃了,”他说,“所以,本来就不怎么买,现在又不怎么涨,那就更不买了。”

中国平安A股周五收报62.3元人民币,当日跌幅为3.8%;H股收报74.9港元,跌1.51%。过去三个月,中国平安A股和H股跌幅均超过18%。

**大手笔投资遭质疑**

除了保险板块基本面的因素,平安股价下跌也似乎与其近期几项大手笔投资相关。

中国平安人寿周一披露,拟投资不超过330亿元人民币从新加坡凯德置地集团及私募基金获取上海来福士广场等六个商业办公不动产项目60%-70%的股份,交易预计在2021年三季度正式完成。本周,平安A股下跌6.57%,港股下跌4.53%。

有投资者在互动平台上质疑认为,凯德六个写字楼项目包净资产不超过100亿,收购价格溢价有过高之嫌,“对比最近黑石收购的SOHO,平安的收购明显不划算啊,凯德的资产质量明显不如SOHO,价格却高得多。”

中国平安在互动平台回应表示,此次收购的标的资产是凯德集团最为核心的优质资产,该投资符合保险资金资产负债匹配的原则,可以优化险资配置,并取得良好且稳定的投资回报。

中泰证券周五发布的研究报告称,本次交易价格对应六个项目的估值约为467亿元,较2020年末的评估价值溢价6.7%,凯德置地年报中披露来福士中国项目整体的NPI(Net Property Income,指扣除了折旧摊销,地皮增减值,资管管理费等的物业净收入)为21.17亿元,NPI收益率在3%-5%的区间。

“本次收购的六个来福士项目均处于核心城市的核心地段,2020年疫情环境下平均出租率仍有90%,现金流充裕,3%-5%的NPI叠加长期地价升值基本可以达到险资的长期收益率目标。”中泰证券称,平安此次出资购买中国来福士广场资产的价格合理,从久期和收益率角度匹配险资的投资目标。

**北大方正和华夏幸福的“坑”**

另外,有投资者担忧平安近参与的北大方正重组,是否会是“第二个华夏幸福”。

对此,中国平安表示,参与方正重整是进一步深化医疗健康产业战略布局、积极打造医疗健康生态圈的重要举措;同时,亦将积极推进方正集团其他板块的业务提升、资产运营与资本运作及合规化改造。

中国平安今年4月底公告称,授权旗下平安人寿与广东珠海国资等共同参与北大方正集团重整,其中仅平安人寿出资规模即高达507.5亿元人民币;拟收购资产分布在医药、金融、科技等板块,包括北大医药、方正证券、方正科技等上市公司。

上述公告发布的第二个交易日,平安A股和H股跌幅均超过2%。前述保险资管人士表示,市场对于平安这些大手笔项目并不看好。

中泰证券报告指出,当前平安股价的核心因素依然取决于寿险改革的进程,新增代理人数量的企稳和质量的上升,以及华夏幸福债务方案的落地。

平安联席CEO谢永林今年2月表示,平安表内对华夏幸福的股权投资为180亿元,表内债权投资为360亿元,共计540亿元,公司将会根据进程及时计提拨备。(完)

审校 屈桂娟

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up