November 30, 2018 / 1:59 AM / 11 days ago

中国11月官方制造业PMI降至50创逾两年低点 非制造业为一年多新低(更新版)

(新增更多数据细节和评论)

路透北京11月30日 - 中国经济先行指标显示企业景气度持续下滑。统计局周五公布的制造业PMI降至荣枯线,为两年多新低,非制造业PMI亦创下逾一年低点,显示在中美贸易摩擦延续之际,中国经济增长步伐已开始放缓。

中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周五联合公布,宏观经济先行指标--11月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50,低于路透调查预估中值和上月的50.2,这是2016年7月以来最低,当时为49.9。此前官方制造业PMI已连续27个月处于50上方的扩张区间。

“制造业景气度回落,但结构持续改善。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称,11月PMI中,价格指数明显回落,受近期部分大宗商品价格下行等因素影响,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均降至年内低点,后者落至临界点;生产保持稳定,需求扩张减缓,制造业多数行业处于扩张区间,但进出口景气度继续低位运行。

他并指出,大型企业PMI为50.6,比上月回落1.0;中型企业PMI为49.1,比上月上升1.4;小型企业PMI为49.2,比上月下降0.6,中、小型企业PMI位于临界点以下。

分项数据显示,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数降至50.3和46.4,比上月回落7.7和5.6个点;生产指数为51.9,比上月微落0.1个点;新订单指数为50.4,低于上月0.4个点;新出口订单指数和进口指数为47和47.1,赵庆河称这表明在全球经济复苏放缓和贸易摩擦不确定性增加的影响下,近期进出口下行压力有所加大。

西南证券宏观分析师杨业伟指出,PMI数据显示企业景气度继续恶化,信用收缩,需求下行,供给放缓,经济下行压力继续上升。而且工业品价格下跌压力上升,显示随着产出扩张和需求放缓,供需缺口收窄推动工业品价格明显下跌,未来工业品价格下跌压力将持续,带动企业盈利增速放缓。

“虽然经济下行压力下,政策从年中开始已经明显转变。但由于传导渠道不畅,实体融资继续大幅收缩,经济下行压力并未缓解。”杨业伟称,未来需要放松对地方政府等实体融资部门的管控,以增加实体融资需求,同时需要减轻金融监管力度,推动表外融资回升,提升金融机构资金投放能力,以有效地疏通政策传导渠道。

**非制造业PMI创逾一年新低**

国家统计局并公布,11月综合PMI产出指数为52.8,低于上月的53.1,表明企业生产经营活动继续保持扩张,但活跃度有所减弱;11月官方非制造业商务活动指数为53.4,低于上月的53.9,该数据为2017年8月以来最低,当时亦为53.4。

赵庆河指出,非制造业增长有所放缓,但仍在扩张区间。其中服务业延续增长势头,从行业情况看,受“双十一”促销活动等影响,邮政快递、电信、互联网软件等行业商务活动指数位于56及以上,业务总量实现快速增长,银行、证券、保险等金融行业均位于60以上,升至高位景气区间;但道路运输、餐饮、房地产等行业商务活动指数低于临界点,业务总量有所回落,从市场预期看,服务业业务活动预期指数为59.6,持续位于较高景气区间,企业对行业发展普遍看好。

建筑业景气度高位回落。受天气逐渐转冷等因素影响,建筑业生产增速有所放缓,商务活动指数为59.3,比上月回落4.6个点。

下表为过去一年官方制造业采购经理指数(PMI)历史数据一览(%):

18年11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 17年12月 11月

50 50.2 50.8 51.3 51.2 51.5 51.9 51.4 51.5 50.3 51.3 51.6 51.8

制造业PMI是一个综合指数,按照国际上通用的做法,由五个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50以上,反映经济总体扩张;低于50,反映经济衰退。

过去一年中国官方非制造业采购经理指数(PMI)历史数据(%):

18年11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 17年12月 11月

53.4 53.9 54.9 54.2 54 55 54.9 54.8 54.6 54.4 55.3 55 54.8

非制造业PMI指标体系,由商务活动指数、新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、中间投入价格指数、收费价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数、业务活动预期指数等10个分类指数构成。高于50反映非制造业经济扩张,低于50则反映经济收缩。(完)

发稿 宿泱韫;审校 乔艳红/林高丽

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