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中国标准化公募REITs市场潜在规模应在4-12万亿元--报告
November 20, 2017 / 10:25 AM / a month ago

中国标准化公募REITs市场潜在规模应在4-12万亿元--报告

路透北京11月20日 - 中国北京大学光华管理学院周一发布报告称,中国标准化的公募REITs(房地产信托投资基金)市场潜在规模应在4-12万亿元人民币;而考虑到中国基础设施建设的巨大需求和城市化人口的增长,未来中国REITs市场实际规模可能远高于这一结果。

报告并指出,中国城市化人口数量、不动产总量和固定资产投资明显超过美国,中国REITs市场进入成熟阶段后,规模将远超美国,具有更广阔的发展空间。

“近年来中国经济的快速增长孕育了繁荣的不动产市场,也使得REITs这一金融产品迎来了良好的发展机遇,在中国发展公募REITs市场意义重大并且正当其时。”报告称。

报告提到,不动产REITs的基础资产非常广泛,不仅包括写字楼、零售物业、酒店公寓、厂房货仓、医院、养老院等,还包括机场、港口、输电塔、管道、数据中心等基础设施。

“目前,中国不动产市场规模已经高达44万亿美元。虽然中国主要城市的零售商业物业及写字楼物业存量庞大,中国商业地产资产证券化产品发行总量仅为128亿美元,其发展空间巨大。”报告称。

报告指出,其是通过分析美国、新加坡、香港和澳大利亚等REITs市场的绝对和相对规模,得出中国潜在公募REITs市场规模,但这仍是相对保守的估计。

一方面,PPP(政府和社会资本合作)基础设施投资项目为REITs提供大量的优质并购标的,是PPP投资退出的重要通道。目前,中国已成为世界上最大的PPP市场。2016年以来,中国有超过1,400个项目通过PPP进行投资;截至2017年8月,中国PPP项目总投资额约为17.6万亿,预计2017年PPP项目落地规模或达3.8万亿元。

根据现有存量数据,基础设施REITs的潜在市场规模达万亿级,而考虑增量的基础设施投资,则会使其基础资产规模再翻一倍。

另一方面,随着中国城市化进程的加快,城市人口的增加将创造一个巨大的房屋租赁市场。REITs收购住房并出租经营,有助于消化住房市场库存,盘活存量住房并加以有效利用,从而提高资源利用效率和住房租赁市场的活力。住房租赁市场的增长将为REITs市场的规模增长提供动力。(完)

发稿 马蓉;审校 张喜良

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