May 15, 2018 / 9:47 AM / 12 days ago

中国外管局详解结售汇业务外汇管理问题 明确实需原则把控更灵活(更新版)

(新增评论)

路透北京5月15日 - 中国外管局周二公布”关于完善远期结售汇业务有关外汇管理问题的通知”的政策问答,市场人士指出,这一问答明确了不将交易的单证作为实需原则审核的唯一标准,意味着今后在实需原则的把控上可以更灵活,为金融开放做好后勤保障。

刊登在外管局网站的问答并指出,按照实需交易原则,银行为客户办理远期结售汇业务应确认客户是对冲外汇风险敞口;对于客户真实、合规的金融交易产生的外汇风险敞口,银行可以提供远期结售汇等外汇衍生品交易进行套期保值;境内机构因合并境外子公司财务报表而产生的汇率折算风险,可通过远期结售汇差额交割进行套保。

“这是开放的很重要的一步,相当于是做好后勤保障工作,因为在开放的时候涉及到资金的跨境流动...(这一政策问答)相当于为这个资金跨境流动产生的外汇敞口提供了避险的工具。”招行首席外汇分析师李刘阳称。

他解释称,之前的实需原则是一定要审核单证,无论是投资需求,还是贸易需求,但实际上很多跨境投资的外汇敞口是没有单证的,导致这部分实需无法进行外汇避险,所以单证不再作为实需的唯一标准,是实需原则认定上的一种灵活性的提高。

以下是问答全文:

1、远期结售汇差额交割和全额交割有什么异同?

答:远期结售汇按到期结算方式可分为全额交割和差额交割。全额交割下,交易双方按照事前约定的汇率实际收付人民币和外汇本金;差额交割下,交易双方按照事前约定的汇率与到期时即期汇率轧差结算损益,不实际收付人民币和外汇本金。除结算方式差异外,远期结售汇差额交割与全额交割均可作为对冲外汇风险敞口的套期保值工具。

2、客户因跨境交易产生外汇风险敞口,但实际交易并不涉及外汇收支的,银行可否提供远期结售汇差额交割进行套期保值?

答:在实需交易原则下,客户使用远期结售汇进行套期保值的前提是存在真实、合规的基础交易并具有外汇风险敞口,若基础交易涉及外汇收支,可选择远期全额交割;若不涉及外汇收支,可选择远期差额交割。例如,进口企业根据外币合同金额以人民币支付关税,若折算汇率不确定,将存在外汇风险敞口,但因不实际支付外汇,可选择远期购汇差额交割进行套保;又如,企业进口签订以外币计价、人民币结算的合同,若折算汇率不确定,同样存在外汇风险敞口,但也不实际支付外汇,可选择远期购汇差额交割进行套保。

3、银行是否可为客户金融交易项下的汇率风险办理套期保值?

答:实需交易原则强调外汇衍生品交易背景的真实性和合规性,并不限制交易背景的经常项目或资本项目性质。对于客户真实、合规的金融交易产生的外汇风险敞口,银行可以提供远期结售汇等外汇衍生品交易进行套期保值。例如,境内企业借用外汇贷款、境外机构投资境内人民币债券等金融交易,可通过远期购汇全额或差额交割对冲汇率风险。

4、境内机构因合并境外子公司财务报表而承担的汇率折算风险,是否可通过远期结售汇差额交割进行套期保值?

答:可以。境内机构依照现行会计管理规定编制财务报表时,因合并境外子公司财务报表而产生的汇率折算风险,可通过远期结售汇差额交割进行套保。

5、银行对于远期结售汇业务的实需交易背景审核应如何把握?

答:按照实需交易原则,银行为客户办理远期结售汇业务应确认客户是对冲外汇风险敞口。与即期结售汇业务有所不同,作为远期结售汇业务交易基础的真实需求背景可能存在预估性和不确定性,不能简单比照即期业务的做法,将是否有交易单证作为实需交易原则审核的唯一或主要标尺。

银行应按照”了解客户”、”了解业务”和”尽职审查”原则展业。与客户达成合约前,银行应根据客户拟叙做远期结售汇业务的基础交易实际情况,有针对性地综合运用客户身份识别、客户适合度评估、交易背景调查、业务单证审核、客户声明或确认函等方法确认所办业务是否符合实需原则。

银行应引导客户树立”风险中性”意识和健全汇率风险管理,综合运用衍生产品交易、调整收付款时间和计价结算币种等方式管理汇率风险。

6、远期结售汇与人民币对外汇期权业务的实需交易审核是否存在差异?

答:远期结售汇和人民币对外汇期权业务,在实需交易审核方面应保持一致。(完)

更多细节,请点选外管局网站 www.safe.gov.cn

发稿 李文科; 审校 乔艳红/林高丽

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