October 12, 2018 / 5:13 AM / 2 months ago

中国9月出口远超预期并创逾半年高点 外贸韧性在但挑战仍存(更新版)

(新增更多数据细节和评论)

资料图片:2018年4月24日,上海,洋山港码头的集装箱。REUTERS/Aly Song

路透北京10月12日 - 尽管中美贸易摩擦不断升级,中国9月出口表现仍大幅超预期,外需旺盛、企业在美国加征关税前抢出口叠加人民币汇率贬值,或是主要支撑因素,也一定程度显示了中国外贸的韧性,但中美贸易战对信心的打击、对产业链的冲击不容小觑,分析人士认为中国外贸的挑战可能会在四季度或明年显现。

中国海关总署周五公布,以美元计价9月出口同比增长14.5%,进口同比增长14.3%,路透调查预估中值分别为8.9%和15%。9月贸易顺差为316.9亿美元,远高于路透预估中值的顺差194亿美元。9月出口增速和贸易顺差均为今年2月以来最高。

“9月进、出口均两位数的增长说明中国稳外贸初见成效。”商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究所副所长白明表示。

他指出,虽然中美贸易带来不确定影响,特别是8、9月以来由不确定变为确定性的压力,中国通过外贸的转型升级,在市场多元化的过程中,拓展一带一路沿线以及东南亚国家的外贸往来,总体看,中国稳外贸的基础还是在的,特别体现在产业基础上,一般贸易对加工贸易的替代也在加快,民营企业活力在稳外贸中逐渐显现。

“展望四季度,还是外部环境特别是中美贸易摩擦的压力,美国加征关税的落地,主要影响还是在四季度显现,外贸形势还不能过于乐观,要看到压力。”白明说道。

海关数据显示,今年前三季度以美元计价的进口增长20%,出口增长12.2%,贸易顺差2,213.8亿美元。

中美贸易来看,据海关统计,今年前三季度,中国对美国进出口3.06万亿元人民币,同比增长6.5%,占中国外贸总值的13.8%,美国仍为中国第二大贸易伙伴。另经测算,9月中美贸易顺差高达341.3亿美元。

“虽然国际经济贸易领域仍然存在一些不确定、不稳定因素,特别是中美经贸摩擦对我外贸发展造成了一定的困扰和冲击,但产生的直接影响和间接影响总体可控。”海关发言人李魁文在发布会上表示。

他表示,当前国际环境不确定、不稳定因素仍然较多,中美经贸摩擦不断升级,全球货物贸易的增长态势也面临着挑战;此外,去年四季度中国外贸进出口规模相比三季度提升了5%,受基数抬高因素的影响,今年四季度外贸进出口增速可能会有所放缓。但他同时预计全年中国外贸进出口将保持平稳增长,质量和效益进一步提高。

中海晟融经济学家张一认为,外需旺盛并叠加人民币汇率贬值影响,是出口尤其是对美出口增速超预期的主要因素。当然,7月份以来对美出口的快速增长隐含了部分提前出口的因素,但考虑到产能制约,提前出口对外贸整体增量影响相对有限。

他并指出,考虑到包括美国在内的发达经济体增速有可能出现回调,并叠加美国对2,000亿美元出口产品增税的影响,四季度出口增速大概率回到10%以内。而随着基建的陆续开工,内需有可能企稳,这将推动进口尤其是相关大宗商品进口的增加。此消彼长,预计四季度顺差有可能同比减少。

“至于贸易摩擦的影响,考虑到目前存在诸多变数,对贸易的影响目前来看尚未真正有实质性影响,更多的是对信心的打击和长期产业链的冲击。”

远优于预期的外贸数据提振市场。人民币兑美元即期周五早盘大涨逾230点,中间价则九连跌至逾19个月新低。中国股市沪综指.SSEC在外贸数据公布后收窄跌幅,早盘跌0.12%。

中国银行间债市周五10年期主要利率债早盘基本持稳,降准实施在即资金宽松依旧,一年期国开债收益率稍降。交易员称,稍早公布的9月出口增速虽超预期,但中美贸易摩擦仍在,对未来影响忧虑未消,现券暂时平静观望。

**外贸前景仍面临挑战**

尽管中美贸易战当前对中国外贸的负面影响并不明显,但中原银行首席经济学家王军表示,后续的影响,包括对于产业链的冲击、对于对华投资的影响、对于贸易伙伴预期和信心的影响,现在还很难准确完整评估,中国外贸的真正挑战可能在明年才会真正显现。

他认为,有必要加强与其他贸易伙伴的联系,加快推动包括中日韩、RCEP等在内的FTA协议的谈判和签署,以更加开放都行动来应对未来可能更加严峻的冲击。

交通银行金融研究中心研究员刘学智则指出,外需环境会走弱,加之应激式增长放慢,可能会带来出口增速的放缓。积极因素则包括,中国一直在推动贸易自由化,出口关税下调,对出口企业税费减免力度加大,能起到促进出口企业的作用。

他预计,四季度出口增速可能降至5-8%的个位数,但短时间不会负增长,风险基本可控。

中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁预计四季度外贸仍可保持平稳态势。他称,考虑到中美贸易摩擦第一波加税从7月份就已开始,但外贸仍能保持这种增幅,表明中国应对贸易摩擦的能力明显增强,中国企业和中国商品在国际市场上仍在竞争力,中美贸易摩擦的影响远远低于预期。

中美贸易摩擦9月底再度升级,美国对价值约2,000亿美元进口自中国的商品征收10%关税,并威胁还将对约2,670亿美元进口商品征收关税;中国则决定对美国原产的约600亿美元进口商品实施加征关税。同时中国宣布自11月1日起,降低部分商品的最惠国税率;进口降税商品共1,585个税目,约占中国税目总数的19%,平均税率由10.5%降至7.8%,平均降幅为26%。

9月以美元计价贸易数据详情如下:

指标 实际值 预估中值 预估区间 上月 上年同期

出口(%) 14.5 8.9 3.6~15 9.8 7.9

进口(%) 14.3 15 10.2~23 19.9 18.8

贸易顺差(亿美元) 316.9 194 125~380 278.9 273.8(完)

发稿 宿泱韫;审校 杨淑祯

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