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深度分析

(更正)分析:美拟将中芯国际列入出口黑名单 恐全面打击中国芯片供应链

(更正:因译文有误,内文倒数第三段改为“可能获得中芯国际NOR闪存业务的市场份额”,非“或许有能力收购中芯国际的NOR闪存业务”)

资料图片:2008年2月,上海,中芯国际的工程师在换衣间交谈。REUTERS/ Nir Elias

路透上海9月8日 - 美国拟对中芯国际0981.HK实施出口限制,可能导致中国刚刚起步但正不断发展壮大的本土半导体供应链脱轨,并打击把这家中国芯片制造商视为重要客户的美国和日本公司。

路透上周五报导称,特朗普政府正在考虑禁止美国公司向中国最大的芯片制造商中芯国际提供产品和服务。

中芯国际股价周一暴跌逾22%,周二仅略有回升,上涨3%。

此时正值外界预计中芯国际今年将把生产高端芯片的支出增加一倍以上,得益于7月回归A股的第二上市筹集的66亿美元资金,以及国有企业的支持。

但分析人士表示,拟议的出口限制将禁止应用材料AMAT.O、科林研发LRCX.O和KLA CorpKLAC.O等美国供应商向中芯国际出售制造机械,从而阻止其制造先进芯片。

如果荷兰和日本等国家也效仿美国的做法,那么荷兰的艾司摩尔(ASML)、日本的东京电子(东京威力科创)8035.T和爱德万测试(Advantest)6857.T等公司可能也会限制对中芯国际的出口。

拟议的出口限制措施可能会对中国芯片行业造成全面打击。

中芯国际的上市申报文件称,其65%的收入来自香港和中国内地。跟华为一样,它为一些不知名的中国公司生产技术含量相对较低的芯片。

分析人士说,只有一家中资芯片制造商华虹半导体1347.HK拥有吸收中芯国际损失掉的产能所需的技术。这将导致多数中国芯片供应商被迫转向海外制造商在中国内地的工厂寻求代工,其中最著名的是台积电(TSMC)和联华电子(UMC)。

研究公司欧亚集团(Eurasia Group)董事Kevin Allison在一份报告中写道:“如果中芯国际无法获得美国的技术,中国向半导体行业前沿攀登的努力将变得更加艰难,甚至是不可能。”

拟议的对中芯国际的出口限制也增加了华盛顿针对中国其他芯片制造商采取行动的可能性,其中包括华虹半导体、长江存储、长鑫存储等。

美国总统特朗普周一再次谈到美国和中国经济“脱钩”。

**供应冲击**

拟议的对中芯国际的限制也可能给应用材料AMAT.O, 科林研发LRCX.O、KLA CorpKLAC.O和日本的东京电子(东京威力科创)等芯片制造机械供应商带来沉重打击。

不仅会削弱它们目前的销售和服务业务,还可能夺走中芯国际扩张计划带来的商机。

但分析师表示,这不太可能让中国的芯片设备供应商受益,因为没有哪家公司能取代技术更先进的外国公司。

不过,一些中国供应商正不断进步。诸如北方华创002371.SZ和中微半导体设备688012.SS等公司有望未来在几年成为中芯国际的大型设备供应商,但这一前景现在可能面临威胁。

中信里昂证券分析师Bin在一份研究报告中写道:“有人可能认为,中国的设备和材料供应商将因去美国化而得到进一步提振,长期来看这可能没错,但如果中芯国际的生产线瘫痪,这些中国设备和材料将没有用武之地。”

周一,北方华创和中微半导体设备的股价分别急挫9%和10.1%。

台北券商元富证券的总经理Paul Cheng表示,现在台湾华邦电子2344.TW和旺宏电子2337.TW可能获得中芯国际NOR闪存业务的市场份额。两家公司的股价在周一都有所上涨。

然而,这与中国政府提振本土芯片生产的愿望背道而驰。它还将迫使中国芯片企业将资源投入到转换代工厂方面,这是一项成本高昂、耗时的工作。

“当然,这是可行的,但至少需要12个月,”一家中国芯片供应商的高管表示。(完)

编译 刘静;审校 母红

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