July 8, 2019 / 8:54 AM / 4 months ago

热点聚焦:中国科创板上市日敲定A股却惨跌 仅仅是投资人喜新厌旧?

作者 沈燕

资料图片:2018年6月,上海,一名股民在券商营业部内查看手机上的股票信息。REUTERS/Aly Song

路透北京7月8日 - 中国上周五晚间公布科创板首批公司将于7月22日挂牌上市,周一沪综指.SSEC却是全日黑脸并以暴跌2.6%收盘创两个月最大跌幅,难道仅仅是因为投资人喜新厌旧惹的祸?

答案显然不是。当科创板能否顺利开板试点已成为一项政治任务,当监管层呵护的重心全部落在科创板上,当股市并未摆脱低迷市况时,本周仍将有21家科创板公司进行网上网下申购,A股失血显而易见。

“现在大盘并不好,这周一天又要发九只(科创板)新股,A股肯定暴跌了,”一位不具名的券商投行高层称。

他指出,现在资金都盯着打科创板的新股,对很多投资人而言只要能申购到科创板的新股,定价再高也要去申购,“因为买到就跟中了六合彩一样,打新肯定是只赚不赔啊,股市的暴跌就是市场的选择。”

目前科创板新股正在密集申购期,本周将有高达21家科创板新股进行网上网下申购,其中周三(10日)单日申购家数就有九家。

上海证券交易所上周五宣布,将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式。截止7月4日,已受理141家公司提交的发行上市申请,向118家公司发出首轮问询函,科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请,已有25家公司获得证监会同意注册的批复,系科创板首批挂牌上市公司。

沪市综指.SSEC今日跳空低开0.4%跌破3,000点整数关口后即一路下行,一度重挫3.07%,最终收跌2.58%创两个月最大单日跌幅。

**科创板万千宠爱集一身,重陷打新不赔神话?**

中国国家主席习近平在去年11月首届中国国际进口博览会上宣布,将在上交所设立科创板并试点注册制。上月召开的陆家嘴论坛上,证监会主席易会满宣布创业板正式开板后,上交所理事长黄红元表示,预计在未来两个月之内将看到首批企业在科创板上市交易。

迫于时间紧、政治任务重,中国推进科创板可谓是开足马力、用心良苦,6月13日先开空板7月22日再集体上市,相关的规则也是不停完善。而不设限的发行价也让科创板的新股发行价目前没有低于每股20元人民币的,发行市盈率达30-40倍,甚至有70多倍的。

前述不具名的券商高层就表示,现在科创板是稀缺资源,无论多高的价都有市场,大家都看到了“打新不赔”的机会;只是以后价格如何回归,不要让其投机性淹没了设立科创板的初衷是个问题。

由于科创板是中国股市的改革创新之举,发行规则明确发行价由市场确定,在没有任何可参考的标的物下,显然难以根据A股的惯例来判断发行价的高低,业绩能否支撑股价自然会有一个市场逐渐回归理性的过程。

自2014年中国A股市场IPO定价实行23倍市盈率限制以来,市场已多年未见基于较高发行市盈率的新股定价。  

这一情况已经被科创板和注册制试点改革打破:继科创板第一股--华兴源创(688001.SS)新股定价41倍市盈率后,睿创微纳(688002.SS)、天准科技(688003.SS)亦先后确定了发行价,发行市盈率分别为79倍和57倍。

对于科创板新股上市市盈率较高的现象,中国证监会上市公司监管部副主任曹勇在接受国内媒体采访时表示,这是一个市场化的选择结果,“市场的选择它是价格围绕价值在波动,在这之间,可能会有一个波动,但这就是市场发挥作用的表现形式。”

只是蒙着诸多非市场因素重重厚爱光环的科创板,随着正式挂牌日期的临近,如何平稳褪去自带政治光环,把一切都交给市场来检验,无论是股价高低、公司质地优劣、交易规则的公平等等,都只能拭目以待。

人民日报此前刊登时评文章称,中国科创板对完善资本市场基础性制度建设、深化金融改革开放、推动科技创新都具有重大意义,就市场各方而言,需要既保持热情,又保持理性冷静,共同应对可能出现的各种问题,共同遵循资本市场内在规律。(完)

审校 张喜良

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