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深度分析

分析:中国制造业荣景下热轧卷板业料赚得盆满钵盈

路透北京/新加坡3月30日 - 行业分析师指出,中国一线钢板厂商料将迎来获利高峰,因2021年全球制造业及商品需求涌现一波疫后复苏,且减排行动料将导致成本较高的对手遭到淘汰。

资料图片:2018年8月,中国重庆,一家钢铁厂的钢卷。REUTERS/Damir Sagolj

在2020年年中解除防疫限制后,随着中国制造业强劲反弹,过去六个月期间,热轧卷板价格已大涨50%。

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中信证券分析师在一篇报告中指出,来自制造业的用钢需求正在大幅攀升,钢铁业将面临2017年以来最严重的供给短缺。2017年时因实施供给侧改革,导致钢厂产能大幅减少。

“钢厂获利今年料将创纪录,”中信证券称。

**制造业热潮**

自去年下半年以来,扁钢消费量大增,因中国庞大的制造业快速大量生产家用电器、航运集装箱、汽车以及全球各地需求旺盛的其他产品。

这种动能延续至2021年,1-2月工业增加值较12月增加7.3%,较上年同期增加35.1%。预计随着亚洲地区更多经济体从2020年疫情引发的下滑中复苏,中国的工业生产将加速增长。

今年中国对海外市场的金属消耗量大的产品出口也大幅增加。1-2月新生产的集装箱出口同比增加一倍多,汽车出口增加85%。

“我们预计扁钢产品今年的表现将好于建筑材料...而海外经济复苏将提振中国此类金属产品的出口,”华泰期货驻北京分析师Shen Yonggang表示。

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**供给侧改革2.0**

分析人士说,就在强劲的工厂活动全面提振钢厂盈利能力的同时,中国的碳中和目标--一些人士将其称之为“供给侧改革2.0版”--势将朝着对大型钢厂有利的方向重塑该行业。

钢铁生产商占据了中国15%的碳排放,因此中国能否实现碳中和承诺,钢铁行业是关键。

中国生态环境部最近加强对钢铁重镇唐山的钢厂进行检查,因先前发现四座工厂未落实重污染天气应急响应措施。

结果,当局祭出限产减排,对唐山市23家钢铁企业执行限产30-50%的减排措施,限产期持续到今年年底,其中包括国有企业河钢集团和私人钢厂。这一措施料将提振那些能够开足马力运转的钢厂的盈利能力。

“唐山有半数产品为钢板,”天风期货分析师李文涛表示。

“如果产量继续受到抑制,钢板整体获利可能达到或甚至高于2018年,”他并表示。他指的是中国改革供应侧以淘汰过剩和老旧钢铁产能后,行业大幅改善。

唐山去年的粗钢产量为1.44亿吨,占中国总产量的13.5%,比全球第二大钢铁生产国印度高出45%。

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**股价飙升**

在乐观人气的带动下,长期以来一直落后于中国消费股和金融股的上市钢铁公司的股价,今年以来成为股市上的佼佼者。

图:中国钢铁股第一季表现领先其他板块,因制造业需求强劲且钢厂减产

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中国大型钢企宝钢股份股价今年迄今劲扬38%。该公司也是汽车钢板最大供应商。

湖南华菱钢铁股价暴涨逾44%。该公司对投资者表示,来自机械和家电生产商的订单已经排到一两个月后。

“钢铁股增长最快的时期还没来到,”中信证券分析师唐传霖称。

“钢铁股(表现)不只是一个季度的事,肯定是今年的题材。”(完)

编译 蔡美珍/王灿/李婷仪/戴素萍/李爽 审校 杜明霞/王兴亚/汪红英/艾茂林

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