June 26, 2018 / 12:47 AM / 24 days ago

沪深证交所称股票质押风险可控 低于平仓线的市值占比低

路透上海6月26日 - 对于外界对质押股票风险累及A股市场的担忧,上海证交所和深圳证交所官网周二均刊文回应称,两市上市公司股票质押风险总体可控,低于平仓线的市值占总市值的比例相当低。

据两家证交所公布数据,沪市和深市股票质押平均(按质押市场加权平均)的履约保障比例分别为181%和223%;低于平仓线的股票质押市值占沪市和深市总市值的比例分别不到0.2%和2%。深交所称,考虑到司法冻结、股份限售、减持限制等因素,在二级市场可直接平仓处置的比例则更低。

据两证交所官网,沪市和深市的最新总市值分别为30万亿元和20万亿元人民币。按此估算,两市低于平仓线的市值分别为600亿元和4,000亿元左右。

上海证交所指出,上一周,上交所股票质押融资实际日均违约处置约1,900万元,未见显著变化。从股票质押交易定位、风险防范机制和实际情况看,违约处置对二级市场影响非常有限。

上证所称,对于因股价下跌导致担保不足的合约,资金融出方通常不会立即要求平仓,而是与融入方协商通过部分提前购回、延期购回、补充标的证券或者其他质押物等多种方式进行处理。特别是上市公司控股股东,为保持对公司的绝对控制权,更倾向于采取追加担保等方式化解风险,避免进入违约处置程序。

“对于最终确需处置的交易,证券公司也不会简单通过二级市场‘一平了之’,更倾向于寻找有意整体承接股权的主体,通过协议转让达成交易。”上证所称。

上证所补充指出,如果相关股份仍处于限售期,短期内更是无法通过集中竞价卖出的方式进行处置。对于可以通过集中竞价处置的股份,对5%以上股东、董监高、特定股东的违约处置,仍需遵守上市公司股份减持规定中关于减持时间、比例和信息披露等方面的要求。截至目前,尚未发生由于二级市场平仓卖出导致上市公司控制权非正常转移的情况。

深交所表示,部分上市公司股东对自身资金实力评估不充分,风险防范意识不足,股票质押比例较高,风险相对突出。随着市场波动加剧,上述部分股东补仓能力有限。对于此类合约,实践中资金融出方主要通过与融入方协商,通过合同延期、补充担保等多种方式进行处理,在一定时间内逐步化解风险。最终确实需要进行违约处置的,受股份减持规定等因素影响,直接从二级市场减持的金额较为有限。

经统计,2017年全年深市二级市场累计违约处置金额约7亿元,日均违约处置余额约为已触发违约风险融资余额的万分之一。上一周深市股票质押融资实际日均违约处置约3,000万元左右,没有明显变化。

针对近期暴露出的股票质押风险等情况,深交所将进一步规范股东高比例质押的信息披露,强化对股东股票质押行为的监管。一是完善分类分层次的差异化披露要求,强化对股东高比例质押的风险揭示;二是加强对股票质押行为的日常监管,密切关注上市公司控股股东或第一大股东高比例质押风险,强化穿透式披露,做好风险揭示和预研预判。

三是继续督促证券公司等融资方加大与质押人的协调力度,提前做好风险预案,对经营正常但有临时性资金困难的融资人,提供必要的展期等支持。(完)

发稿 林琦 ;审校 乔艳红

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