October 31, 2018 / 5:21 AM / 16 days ago

调查:中国基金经理未来三个月股票建议配比小幅回落至70.6%

路透上海10月31日 - 路透最新月度调查显示,中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比小幅回落。因国内外环境都存在不确定性,即使国内金融监管高层近期齐喊话,仍难改基金经理谨慎观望气氛。

本次共有八位基金经理参与调查,本月股票建议配比为70.6%,上月为72.5%;债券建议配比为12.5%,上月为5%;现金建议配比为16.9%,上月为22.5%。

“从投资层面来看,当前投资环境依然存在不确定性,内外部环境都相对复杂。”上海一基金经理指出。

她说,从基本面来看,中国经济下行趋势大概率确定,但后续下行深度及持续时间仍有待观察。从股票估值角度来看,整体估值尚未达到绝对低位。

华南一位基金经理指出,股市近阶段仍存在一定风险,首先是外部不稳定因素,如中美贸易摩擦问题仍未解决,其次是国内经济,如实体经济去杠杆和金融去杠杆以及近期出现的股权质押问题。

海外媒体周一有报导称,若美国总统特朗普和中国国家主席习近平下个月的会谈不能缓解贸易战局势,美国准备在12月初前宣布对所有剩余中国进口商品征收关税。中国国务院副总理刘鹤及一行两会金融高官在10月19日同一天共同对外喊话,宣布多条措施来支持国内资本市场,包括多举措解决股权质押风险。

本次调查中,基金经理对下个月的大类资产配置比例的看法比较模糊,除了三位支持少量增加股票配比外,还有两位基金经理建议增加债券配比,现金的配置比例全面下调。

有七位基金经理对未来三个月沪综指点位做出预估,平均值为2,592.9点,远低于上月调查时的2,850点,稍低于目前股指位置。 沪综指.SSEC周三早盘收报2,597.052点,涨1.13%;截止目前,沪综指10月累计跌7.95%。

**金融地产配比小升**

本月调查中,金融股和房地产股的平均建议配比有小幅上升,汽车和技术股有所下降。在目前股市相当低迷的情况下,估值低、高分红的蓝筹股成为基金的首选。

“现在最大的机会来自被错杀的白马股、龙头股上。”上述华南基金经理指出,优质白马股存在较大的安全边际,当前市场趋向成熟,市场份额趋于集中,行业龙头股的未来业绩乐观,有较大的投资价值。

本月,金融板块的建议配比为18.8%,上月为17.5%;房地产板块平均建议配比为8.6%,上月为6.8%。

以下为一些调查结果的细节(应受访者要求,将随机使用简单的A-H的代号来公布各家基金公司的预估):

1.各基金公司建议未来三个月资产配置比例(%): 

基金代号 A B C D E F G H 平均值

股票 85 65 80 80 75 70 60 50 70.6

债券 10 20 20 0 0 20 0 30 12.5

现金 5 15 0 20 25 10 40 20 16.9

2.基金公司建议未来三个月资产配置的平均比例(%):

月份 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 17/12 11月 10月

股票 70.6 72.5 66.9 66.9 65.0 70.6 69.4 70.0 76.3 76.9 71.9 79.4 78.8

债券 12.5 5.0 10.0 14.4 15.6 10.6 13.1 8.8 8.8 6.9 6.9 5.6 8.1

现金 16.9 22.5 23.1 18.8 19.4 18.8 17.5 21.3 15.0 16.3 21.3 15.0 13.1

3.下个月各项资产配置比例调整意向(0代表不变,+代表增加,-代表减少)

基金代号 A B C D E F G H

股票 + 0 0 - + 0 + 0

债券 0 + + 0 0 0 0 0

现金 - - - + - 0 - 0

4.各基金公司对于三个月后沪综指能达到的位置:

基金代号 A B C D E F G

预测点位 2,400 2,400-2,700 2,400-2,800 2,400-2,800 2,600-2,900 2,200-2,500 3,000

5.下个月主要行业的建议配置比例(%):

基金代号 A B C D E F G H

汽车 0 5 0 5 0 20 0 0

消费 30 15 20 15 50 60 60 10

电子技术 10 10 10 30 10 0 30 1

金融服务 30 30 25 15 20 0 0 30

金属及产品 0 2 0 0 0 0 0 3

房地产 10 10 15 15 10 0 0 9

交通及基础设施 5 3 10 0 0 20 0 9

能源 10 5 5 0 0 0 0 18

机械 0 5 0 10 0 0 10 2

其他: 5 15 15 10 10 0 0 18

6.主要行业配置的平均建议比例(%):

月份 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 17/12月 11月

汽车 3.8 5.0 0.6 3.1 2.1 5.9 3.3 1.6 2.0 2.9 3.1 2.9

消费 32.5 32.5 32.5 34.4 40.8 31.9 31.3 29.6 28.1 27.9 32.9 30.0

电子技术 12.6 13.9 14.8 11.3 10.4 12.9 13.9 16.3 15.9 12.8 20.0 24.5

金融服务 18.8 17.5 15.6 18.1 11.9 11.5 14.0 15.0 18.8 21.9 17.8 21.4

金属 0.6 0.6 1.0 2.5 1.5 2.1 4.1 4.6 5.9 5.9 5.0 6.3

房地产 8.6 6.8 5.5 6.9 6.8 6.9 7.9 6.9 7.5 10.3 6.9 3.8

交通基建 5.9 7.1 7.5 3.1 2.9 3.8 2.5 2.5 3.1 3.1 1.9 1.3

能源 4.8 5.4 3.8 4.4 5.1 5.6 6.3 5.0 6.3 5.6 5.0 1.9

机械 3.4 4.0 4.6 6.3 5.5 6.3 5.4 4.4 5.0 5.0 3.8 5.0

其它 9.1 7.3 14.1 10.0 13.1 13.3 11.5 14.1 7.5 4.8 3.8 3.1

(完)

审校 林高丽

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