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深度分析

焦点:中美高层通话添乐观情绪 但监管层更期待人民币“双向波动”

路透上海5月27日 - 人民币兑美元即期周四收盘刷新逾三年高点。分析人士认为,日内人民币呈现出较为明显的单边升值走势,市场仍偏结汇;另外这两日人民币中间价和市场预期偏差不大,显示监管层对汇率波动的容忍度也在提升,但监管层更期待的是“双向波动”。

资料图片:2016年1月,人民币和美元纸币。REUTERS/Jason Lee

一位接近央行的中国官方人士指出,根据目前汇率市场的浮动变化情况,官方对于人民币升值的预期值也在提升,不必对于某个时间或具体点位过分敏感。另外影响人民币汇率波动的几个因素并不具长期确定性,“双向浮动”是近来官方多次提及的用词。

“这几天中间价还是没意外,不过如果市场自己能调控,是最好的事情,”一外资行交易员如是说,“中长期看好人民币,但汇率波动不是线性的,中间还有各种国际事件的影响。”

华创证券首席宏观分析师张瑜点评指出,目前央行对汇率的态度应是不预设点位,交由市场决定,按照机制自主定价,弹性加大,存在过度交易惯性的时候会做适度预期指引。

中国央行副行长刘国强上周日称,未来人民币汇率走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化,双向波动为常态。央行将注重预期引导,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

不过在隔夜美指出现反弹的情况,今日人民币即期汇价继续稳步上行,客盘结汇需求仍不少,交易员发现,大行仍不时向市场提供流动性。

“可能是不希望人民币太多单边,”一外资行交易员认为,这好比不时给车子踩一下刹车,目的不是停下来,是让速度慢下来;当然如果是更多明面的信号,就不一样了。

一中资行交易员则称,中间价仍未有信号,短期继续看好人民币,“等逆周期出来行情就差不多了。”

瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰指出,央行没有通过逆周期因子来给人民币看涨情绪降温,如果接下来中间价被定在弱于6.4水平,则可认为央行仍不乐见人民币太强,毕竟人民币持续升值可能会阻碍中国经济复苏。

**中美通话**

也有分析人士认为,今日人民币强势,可能和中美通话有关,市场总会期待中美关系有更好的前景,人民币也多以升值给予配合。但美联储缩减购债规模预期仍在,美指短期难以大幅下跌,经济基本面虽然支持人民币,但独自升值难度亦不小。

“中美通话后的各自声明看起来对未来可能进行的贸易谈判具有建设性,至少短期内中美第一阶段的贸易协议将维持不变。”瑞穗银行张建泰称。

一中资行交易员认为,今天结汇需求不少,如果要找原因,中美高层通话也算一个。

中国国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表戴琪周四上午进行了通话,双方认为发展双边贸易非常重要,并就彼此关心的问题交换了意见,同意继续保持沟通。美国贸易代表办公室(USTR)在声明稿中表示,美中进行初步、坦率的线上会议时,提出了关切的议题。

美国贸易代表戴琪周三接受路透专访时表示,美中‘第一阶段’贸易协议很重要,但只是美中这两个全球最大经济体之间充满挑战和复杂关系的一部分。

不过德商银行驻新加坡经济学家周浩最新报告认为,鉴于中国在执行中美第一阶段贸易协议方面进展缓慢,美国可能在未来几个季度加大对中国的压力;另外双方在包括气候变化和人权在内的领域也有分歧。“总之中美关系前景仍崎岖。”(完)

审校 张喜良

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