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中国财经

巨量MLF施压人民币收跌 长端掉期亦下探三个月半月新低

路透北京/上海12月15日 - 人民币兑美元即期CNY=CFXS周二收盘随中间价下跌,盘中曾跌近200点至近两周新低。交易员表示,美指维持在区间波动,美联储(FED)议息决议临近,人民币亦缺乏方向,等待利率决议结果落地;另外临近年末,机构交投意愿不高,短期人民币料维持区间震荡。

他们并指出,央行超量操作MLF意在维稳跨年资金面同时压降银行长端负债成本,银行间资金面进一步宽松,导致美元/人民币短端掉期继续下探到1点附近,利差收窄也进一步压低长端掉期,盘中长端掉下探1,350点,创三个半月新低。

“这MLF的量超预期啊,年底维稳比较明显,但感觉(一年)存单(利率)3%也不太好跌破,毕竟货币政策大方向还是稳定的,”一外资行交易员称,“估计长端在1,350附近还是有支撑的。”

瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰指出,中国央行不太可能在短期内收紧其货币政策,这削弱了市场对中美货币政策进一步分化的预期,长端掉期回落,人民币即期也出现贬值。

“市场缺乏指引,另外年末机构也会谨慎一些,看看这周美联储利率决议,估计过渡时期估计不会有什么意外,”另一外资行交易员称。

三菱日联银行首席金融市场分析师孙武在年度展望报告中指出,美联储将维持宽松的货币政策,因此已近零的利率将持续至2025年,中美利差也将保持宽度;预计明年一季度人民币汇率在6.35-6.7区间运行。

中国央行周二在公开市场开展9,500亿元人民币MLF操作,单次规模创有记录以来新高,并远高于本月共计6,000亿元的MLF到期量;而考虑逆回购操作在内,单日全口径净投放9,000亿元,亦是记录以来最高。

德商银行高级经济学家周浩称,在流动性已经充裕条件下,中国央行继续巨量注入“令人惊讶”,这与总体政策偏向矛盾,不过如果从外汇角度解释更又意义。“由于人民币的持续升值,尤其是对一揽子货币,流动性操作可以抵消对紧缩的影响,这是中国央行进行的典型平衡。”

中国国家统计局周二公布,11月规模以上工业增加值同比增长7%,为2019年3月以来最高,与路透调查预估中值一致;社会消费品零售总额同比增5%,虽略低于路透调查预估中值的5.2%,但为年内最高。

全球汇市方面,美元兑主要货币周二处于两年半低位附近,因为美国财政刺激计划讨论取得进展,而且市场对达成英退协议感到乐观,导致对美元这一避险资产的需求下降。

华创证券宏观团队认为,美国的消费需求持续旺盛、而疫苗量产有望成为经济加快重启最重要的强心针,若市场一致预期经济加快重启,通胀上行可能较经济增长更快兑现,这会支持美债利率曲线进一步陡峭化。

“宏观来说2021年全球增长前景似乎越来越光明,虽然美国肯定也会是其中一部分,但 全球通货再膨胀贸易将对澳元等风险敏感货币带来支撑,”西太平洋银行外汇分析师Sean C allow称,“而美元可能站到落后队列中,和日圆等为伍。”

以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价,以及离岸市场人民币的主要报价:

在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬

即期官方收盘价 6.5446 6.5367 -0.12%

中间价 6.5434 6.5361 -0.11%

即期成交额 410.72亿美元 401.13亿美元

日内波动幅度(pips) 159 日低6.5564 日高6.5405

今年以来升贬幅度 6.44%

2005年汇改以来升贬幅度 26.46%

一年期美元/人民币掉期 1380 1459

离岸人民币市场 今日 上日

CNH即期 6.5341 6.5285 -0.09%

一年期美元/CNH掉期 1420 1468

一年期NDF 6.6924 6.6867 -0.09%

(完)

发稿 韩笑/张金栋;审校 张喜良

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