March 16, 2020 / 9:58 AM / 15 days ago

MLF利率持稳人民币微收跌 美元流动性偏紧短期料施压

路透上海/北京3月16日 - 人民币兑美元即期CNY=CFXS周一收盘微跌,中间价则小升。交易员称,新冠肺炎疫情全球蔓延加剧经济衰退风险,市场避险情绪上升令美元流动性较为紧张,但中国央行意外维持MLF(中期借贷便利)利率不变对人民币构成一定支撑,与其他新兴市场货币相比,人民币跌幅较为有限。

他们并指出,考虑到当前市场处于危机模式,北向资金亦呈流出态势,人民币难走出独立行情,短期仍面临一定调整压力;但中期来看,在全球主要经济体回归零利率政策,人民币资产配置价值仍相对较高,全球宽松也可能带来资金流入,人民币仍将保持稳定。

“今天美元流动性没有想象中那么宽松,报价还是偏高,不过中国MLF利率意外没有下调,对人民币起到支撑作用,”一外资行交易员称。

该交易员并指出,与外围新兴市场国家货币相比,今天人民币整体偏强,不过现在市场已经进入危机模式,人民币难以走出独立行情,短期内仍面临一定调整压力。

“现在北向资金持续流出,一个因素可能在于回归救市,...如果境外股市能够止跌企稳,市场会回到一个正常的交易逻辑,资金还是会流入的,毕竟中国债市的配置价值还是很高。”他称。

美联储(FED)周日紧急将利率下调至0%-0.25%的目标区间,并表示未来几周将至少将资产负债表扩大7,000亿美元,还推出危机工具箱中的其他工具。FED称,将与其他央行一道努力应对不断升级的新冠病毒疫情,以在全球经济迅速瓦解的情况下提供支撑。

另一中资行交易员称,今天人民币虽然波动较小,但短期仍面临一定调整压力。

“日内美元/人民币几次向上试探也上不去,往下走的话也有不少购汇盘出来,...由于美元流动性的问题,短期人民币还是会偏弱,包括权益市场资金流出,也对汇价形成一定压力。”该交易员称。

瑞穗银行报告指出,预期美元本周继续强势,并打压包括人民币在内的新兴亚洲货币构成压力。

加拿大丰业银行最新观点称,新冠病毒全球大流行,美元已恢复其避险地位,随着人们对疫情在全球蔓延担忧日益加剧,美指有望继续受到支撑并上涨,不过估计人民币表现将好于CFETS货币篮子。

路透稍早测算的人民币汇率CFETS指数升创10个月新高,年内累升2.61%。

兴业银行首席经济学家鲁政委称,美联储最近两次的动作都太大,政策出台的瞬间加剧了市场波动,不利于市场立即企稳,使得政策稳定市场的效果不得不比预期的延迟,影响市场对政策有效性的信心。

粤开证券首席经济学家李奇霖则表示,美联储宽松实际的作用相对有限,QE(量化宽松)也许可以扭转市场流动性风险,但无论是QE还是降息都无法解决实体经济的衰退风险。在疫情扩散阶段,无论是降息还是QE都无法改变居民部门的消费行为和企业部门的投资行为,因而无法真正拉动实体经济的总需求,货币宽松对实体经济的带动作用相当有限。

全球汇市方面,美元兑一系列货币周一全线下跌,此前美联储再次紧急降息,其他主要央行也采取行动缓解金融市场中的美元短缺情况,并提供额外流动性。

部分分析师指出,美元下跌可能不会维持太久,因全球金融体系美元短缺,意味着现汇 市场将会持续出现美元长期需求。

以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价,以及离岸市场人民币的主要报价:

在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬

即期官方收盘价 6.9974 6.9926 -0.07%

中间价 7.0018 7.0033 0.02%

即期成交额 261.23亿美元 253.61亿美元

日内波动幅度(pips) 179 日低7.0089 日高6.991

今年以来升贬幅度 -0.45%

2005年汇改以来升贬幅度 18.28%

一年期美元/人民币掉期 826 765

离岸人民币市场 今日 上日

CNH即期 7.0161 7.0204 0.06%

一年期美元/CNH掉期 918.43 914.4

一年期NDF 7.1092 7.1175 0.12%

中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为7.0052元;人民币兑欧元、日圆和英镑的参考汇率分别为7.8287元、6.5721元和8.6175元。

中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和英镑参考价。(完)

发稿 张金栋/马蓉;审校 林高丽/张喜良

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