March 6, 2020 / 9:46 AM / a month ago

购汇转弱人民币收盘微跌 中美利差优势支撑短期料重拾升势

路透北京3月6日 - 人民币兑美元即期CNY=CFXS周五收盘缩量小跌,中间价则升66点续创逾一个月新高。交易员表示,隔夜美股下挫美债收益率再创新低,市场避险情绪升温,且早盘客盘购汇较强,人民币一度失守6.95元关口;不过午后购汇力量有所减弱,汇价跌幅收窄。考虑到短期仍有多重因素对人民币构成支撑,汇价在短期整理后有望重拾升势。

他们并称,当前国内疫情态势转好、股债颇具吸引力以及中美利差优势,均有利于人民币走强;不过今日中间价稍弱于预期,或表明监管层有意减缓汇价升势,因此市场对汇价的升值幅度存在分歧。

“今天上午购汇很多,但下午就变少了,人民币跌幅有所收窄,”一中资行交易员称,“不过从市场氛围看,人民币没有太多贬值的动力,最坏的时候基本已经过去。”

该交易员并指出,市场对美联储本月再次降息预期浓厚,美债收益率大跌至纪录低位,而中国股市、债市表现均较好有利于吸引外资流入;同时,中国经济有望率先从疫情中恢复,均对人民币构成支撑。

“PMI已经公布了,其他经济数据有多难看都在预期之中,何况最初是只有中国有问题,现在是全球都有问题,市场对人民币还是整体偏乐观的。”他称。

围绕新冠疫情影响的担忧加剧,引发对美国利率预期发生真正的结构性转变,市场押注美联储本月将不得不第二次降息50个基点。

中国境内股市周五尽管跟随海外市场下跌,但周线创一年来最大涨幅。银行间债市10年国债活跃券收益率跌近5BP至2.6325%,创2002年7月12日以来新低。

至于人民币能有多大的走升空间市场有所分歧。一些交易员对路透表示,人民币可能会升到6.9元附近,一方面,从上轮升值情况看,汇价在攻破6.9元关口后很快回调,另一方面,近日中间价均弱于市场预期,或暗示监管层有意减缓人民币升势。

另一中资行交易员亦表示,美国3月再次降息可能性极高,料继续施压美指,估计短期人民币还会升到6.9-6.93区间。

不过,法国巴黎银行最新观点认为,在目前状态下,美元的避险属性可能要让位给降息带来的影响。而无论是和G10相比,还是和其他新兴市场国家相比,中国股债收益率将更有吸引力;同时,中国经济将从疫情短期冲击中复苏。在此背景下,美元/人民币汇率会重新冲击6.80水平。

另外,隔夜美国10年期公债收益率跌至纪录低位,中美利差进一步走阔,境内一年期美元/人民币掉期一度升至900关口,再创近两年新高。

一外资行交易员称,美联储还有降息预期,中国货币政策估计温和放松,调降LPR(贷款市场报价利率)概率较大,不过幅度也赶不上美联储,利差仍会支撑长端掉期。

全球汇市方面,美元兑日圆和欧元周五整理跌势,因美国收益率大跌至纪录低位,抹去 了美元对投资者最大的吸引力,也就是相对更高的利率水准。

“由于美国利率预期及相关利差出现剧烈和决定性的转变,欧元/美元等美元货币对正 在转向,”德意志银行的10国集团(G10)汇市策略全球负责人Alan Ruskin说,“美元已失去了支撑其高估值的一个最重要因素,即巨大的利差优势,”他并称,这可能会令美元自2018年中期以来的涨势结束。

以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价,以及离岸市场人民币的主要报价:

在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬

即期官方收盘价 6.94 6.9425 0.04%

中间价 6.9337 6.9403 0.10%

即期成交额 212.21亿美元 246.62亿美元

日内波动幅度(pips) 190 日低6.9585 日高6.9395

今年以来升贬幅度 0.38%

2005年汇改以来升贬幅度 19.26%

一年期美元/人民币掉期 867 810

离岸人民币市场 今日 上日

CNH即期 6.9406 6.9405 0.00%

一年期美元/CNH掉期 980.4 932.4

一年期NDF 7.0315 7.0254 -0.09%

中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为6.9492元;人民币兑欧元、日圆和英镑的参考汇率分别为7.8076元、6.5687元和9.0158元。

中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和英镑参考价。(完)

发稿 韩笑/马蓉;审校 张喜良/吴云凌

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