March 20, 2020 / 10:10 AM / 18 days ago

美元荒暂缓人民币收升近250点 美指涨势难逆料仍施压

路透上海/北京3月20日 - 人民币兑美元即期CNY=CFXS周五收升近250点,离岸CNHCNH=亦从7.1625元低点大幅反弹,中间价则大跌530点创逾12年新低。交易员称,因美元流动性紧张暂时缓解,美元指数从三年高点回落,而中国央行稍早公告将发离岸央票,亦对人民币空头有所打压。

他们表示,美联储联合九家央行开展货币互换,以缓解全球美元荒局面,目前看该举措奏效,只不过持续性还有待观察,当前交叉货币基差互换(CCBS)反映出来压力几乎没有消退,在疫情见顶前美元强势或延续,人民币短期仍会承压。

同时,中间价已经触及12年新低,未来需重点关注中间价是否有更多政策指引,不过CFETS指数已创近11个月新高,表明人民币表现仍强于主要货币,监管层或主要着眼于控制汇价调整的节奏而非直接干预。

“人民币今天升值了,一是央行在境外收流动性,二是美联储最新缓解美元荒的举措让美指下来不少,”一中资行交易员称,“不过,美元流动性紧张的状况是否能缓解还要继续观察,人民币近期还是会承压。”

该交易员并谈到,近期资本市场因为疫情蔓延一直在跌,投资者都在竭尽全力把手中的资产换成现金,如果资本市场不能够恢复稳定,美联储缓解美元流动性紧张的举措也只是“治标不治本”。

对于人民币而言,他指出,虽然国内疫情已基本稳定,有利于经济的企稳复苏,对比之下海外疫情还在恶化,新增病例不断创新高,所以与非美货币相比人民币表现稳健。

“人民币相对其他货币已经算非常稳健,对监管层而言也没必要恐慌,但是要控制节奏,比如发行了离岸央票,”他称,“现在央行的货币政策也保持了相当的定力,为以后的不确定性留足了子弹。”

中国央行周五公告称,为丰富香港高信用等级人民币金融产品,完善香港人民币收益率曲线,将于下周四(26日)在香港招标发行总额100亿元人民币央行票据,期限六个月(182天)。

另一中资行交易员亦谈到,市场是因为疫情蔓延而恐慌,如果能看到政府出台有力措施去控制疫情就会恢复信心,“光美联储使劲儿有什么用呢?”

美元指数周五盘初上涨至102.99,这是自2017年1月以来的最高水平。美指在八个交易日中上涨超过7%,为1990年代初以来首见。

瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰最新点评称,在美元流动性紧缩的情况下,新兴市场亚洲货币承受巨大压力,离、在岸人民币分别跌至去年中美重启贸易谈判以来的低位,而即便有逆周期因子,央行依然将中间价水平定为7.1052,为2008年3月以来的最低水平。

“从这个角度来看,人民币现阶段的走势不太可能引起中国央行的担忧,...助长人民币空头情绪的因素是美元走强,而不是中国经济基本面或央行的货币政策。”报告称。

报告并指出,目前来看,中国监管层似乎并没有明确的外汇政策指向,只是保持人民币汇率稳定并允许市场力量助推汇价双向波动。

荷兰安智银行(ING)则认为,疫情对全球需求的冲击才刚开始,这将给中国制造业及出口带来额外压力,另外美元强势,也会加剧国内安全资产的抛售,估计人民币短期仍将进一步走弱。

澳新银行亦认为,亚洲美元流出压力增大,在疫情被最终遏制后的几个月内亚洲货币可能持续面临下行压力。

面对美元持续紧张局面,美联储(FED)周四向另外九个国家的央行开放了获取美元的渠道,额度共计4,500亿美元,以确保全球依赖美元的金融体系继续运作,希望防止新冠病毒疫情造成全球经济崩溃。

全球汇市方面,美元周五有望录得2008年全球金融危机以来最大单周涨幅,即便涨势已经有所减弱。新冠疫情引发对现金的疯狂追逐,重挫各类资产市场。不过有迹象显示金融市场仍高度紧张--即便全球央行向银行挹注廉价美元--很少人预期美元涨势将逆转。

投资者以日圆换取一年期美元融资的成本相对于银行间利率的溢价约为68 个基点,仍接近上周触及的2016年高点。欧元交叉货币基差依然较高,衡量银行间市场风险的远期利率协议与隔夜指数互换利差(FRA-OIS spread)也高企。

以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价,以及离岸市场人民币的主要报价:

在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬

即期官方收盘价 7.0661 7.091 0.35%

中间价 7.1052 7.0522 -0.75%

即期成交额 277.63亿美元 273.36亿美元

日内波动幅度(pips) 651 日低7.115 日高7.0499

今年以来升贬幅度 -1.41%

2005年汇改以来升贬幅度 17.13%

一年期美元/人民币掉期 595 458

离岸人民币市场 今日 上日

CNH即期 7.0943 7.156 0.87%

一年期美元/CNH掉期 691.2 675

一年期NDF 7.1505 7.2184 0.95%

中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为7.0551元;人民币兑欧元、日圆和英镑的参考汇率分别为7.6289元、6.4425元和8.3406元。

中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和英镑参考价。(完)

发稿 张金栋/马蓉;审校 吴云凌/张喜良

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