September 27, 2019 / 1:24 AM / 20 days ago

(更正)焦点:放松人民币控制 中国或将汇率问题作为贸易战筹码?

(更正:因英文原文有误,内文倒数第四段改为....CFETS人民币汇率指数走势“本月”触及2015年12月以来最低,非“上月”)

资料图片:2016年1月,人民币和美元纸币。REUTERS/Jason Lee

路透北京/香港9月26日 - 人民币兑美元跌破7元大关后,市场人士相信,中国当局将容许人民币进一步贬值,甚至有可能让美国大动肝火,在已经十分棘手的中美贸易谈判中让汇率问题充当讨价还价的筹码。

中国自2008年之后长时间维持人民币兑美元在强于7元的水准,因此8月5日弃守这一关卡触发了投资者的强烈行动。

人民币在8月总计贬值3.8%,为25年来最大单月跌幅,促使美国总统特朗普在中美关税战历时逾15个月之际再发抨击,给中国贴上了汇率操纵国的标签。

虽然中国央行否认这项指责,但从央行本月试图缓和人民币跌势的举动来看,汇率波动也并非全然不受控制。

但相比过去的贬值情况,政策圈子内部的消息人士以及金融分析师都不认为北京这次会把人民币汇率限定在一定的区间内。

“在跌破7的心理关口后,决策者不大可能再给人民币设定一个限制,”西太平洋银行宏观部门负责人张淑娴表示。

“已经付出了一些努力...避免资本大幅外流和市场波动,因此自己再设定一个水准是不明智的。”

张淑娴预计人民币在2019年将收于7.3元。

这意味着人民币较当前水准跌2%,人民币兑美元即期CNY=CFXS周四国内市场收在三周低点7.1315元,自6月以来已经下跌6.4%。

六个月和一年期人民币无本金交割远期外汇(NDF)分别报7.15和7.19,这表明很多其他市场参与者虽然仍预计人民币会下跌,但并不是很确信中国央行会愿意任由人民币波动。

“一些人预计,如果中美贸易战升级,人民币可能会走贬至7.2-7.3,我们不能排除这种可能性,”前中国央行政策顾问余永定说。

“但有一点是肯定的:人民币不会大幅贬值。”

另一位熟悉中国央行想法的消息人士称,随着人民币走势越来越受市场驱动,当局实施干预的难度也越来越大。

“从中长期来看,一旦破7,没有人认为7.1或7.2会是底部,但跌破7.3的可能性很小,”他说。

tmsnrt.rs/2m9fJ4R

**人民币不是武器?**

对人民币的最低迷预期是基于这样的假设前提,即贸易战将延续至2020年,并对中国的出口和投资产生更大影响。

如果不是因为贸易战造成的损害,中国依然健康的贸易顺差和外资大举流入中国股市和债市,将推动人民币走强。

但人民币贬值的阴影足以吓到市场。

对于长期以来受到每日中间价和交易区间限制的人民币而言,破七被视为一种压力的释放,提醒市场中国央行可能借助人民币汇率来帮助国内出口商避开美国加征关税的影响。

三菱日联金融集团驻香港的东亚地区全球市场研究主管Cliff Tan称,人民币走疲反映出经济基本面,但也警告美国进一步贬值是有可能的。“把它看做是双边贸易磋商中的防守策略。”

中国一直坚称人民币不是关税战的武器,如果把人民币作为武器,将导致中国经济动荡,认为人民币破7是对中美贸易战升级的反应。

分析师称,经济减速、贸易流动下降、欧元下跌或美元上涨等外部因素,这些自然的力量将推低人民币。

CFETS人民币汇率指数本月触及2015年12月首次发布以来最低水准。

法国巴黎银行高级分析师Chi Lo表示,尽管中国从未寻求让人民币贬值,而且没有以此为目标,但贸易战升级可能把人民币兑美元推低至7.5元。

他说,这可能有利中国。

“如果中国成功地给美国股市带来麻烦...这将是迫使特朗普重回谈判桌并做出一些妥协。”

(完)

编译 郑茵/李爽/汪红英/王灿 审校 李婷仪/徐文焰/杜明霞/陈宗琦

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