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深度分析

特写:人民币升至6.55关口之际 中资大行出手买美元迹象引纷纷猜测

路透北京11月17日 - 借着RCEP签署和中国经济数据向好的乐观氛围,离在岸人民币周二继续扩大涨势至6.55关口附近,相继刷新近两年半新高。而在人民币再度启动强劲升势之时,中资大行的举动备受市场关注并引发诸多猜测。

资料图片:2016年1月,美元和人民币纸币。REUTERS/Jason Lee

有多名交易员表示,今日市场有大行出手买美元缓和人民币升势的迹象,“上面为了阻止人民币升值还是很努力的,”一中资行交易员称。

一外资行交易员也表示,”(大行出手)可能有一点,应该是一个信号。“

不过也有交易员指出并未看到大行明显干预的信号,“最近大行就是做市非常活跃,双边做市,”另一外资行交易员称。

而昨日公布的10月央行口径外汇占款数据出现九连降,并未见转正,也表明在10月人民币强势大涨1.65%,监管层倾向使用更为市场化手段调节人民币升势,并未直接入市干预。

此前面对人民币加速升值,监管层在10月初取消了远购风险准备金,随后又将中间价逆周期因子“淡出使用”;另外最近两个月监管层相继审批了逾150亿美元QDII(合格境内机构投资者)额度,寄望通过宏观审慎举措回归中性和放松资金流出渠道缓和人民币升势。

虽然监管层已接连出手,但在11月美国总统大选拜登获胜后,市场看多人民币意愿不减,多家机构在本月将年末人民币汇率预测调升至6.5元。市场人士多认为,拜登当选有利于缓和中美地缘政治和贸易摩擦,中美贸易战重启概率下降对人民币是个明显利好,而且中美利差及中国经济较快复苏等基本面因素仍将支撑人民币汇率。

瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰点评称,近期疫苗研发进展并未干扰到RCEP签署后的人民币升势,而中美货币政策的分歧以及美元疲软可能继续助升人民币,维持人民币中期升值的看法。

工银国际首席经济学家程实认为,人民币汇率预计将在双向波动中经历“前快后慢”的升值进程,美元兑人民币汇率预计在2021年上半年降至6.40左右,此后围绕这一中枢弹性波动。而美联储调整货币政策框架后,其超宽松货币政策预计将长期延续,中美货币政策的错位料将导致两国利差在2021年维持于较高水平,人民币汇率有望保持长期稳态。

**人民币逼近6.5关口,市场分歧有所显现**

不过综合近期多位交易员采访,在人民币逐渐逼近6.5关口之际,市场对后市看法略微显现分歧。

看多人民币一方认为,欧美疫情形势严峻,疫苗大规模推广的时机还较为遥远,美国宽松政策短期内难以退出,美元偏弱格局将持续下去,而且年底季节性出口旺盛,结汇客盘增多会推动人民币升值。

前述外资行交易员表示,大趋势还是看人民币升值,“但是速度不会很快,来来回回会比较多。”

谨慎一方则表示,在市场单边做空USDCNY的时候要小心交易拥挤的风险。同时应关注中美关系可能再度恶化带来的风险。

瑞银大中华区首席经济学家汪涛表示,在新一届美国政府上任前的这两个月,现任美国政府再出台一些针对中国的措施的风险不可忽视,而某些措施可能在新一届政府就职后也难以逆转。虽然对经济的影响比较有限,但这种情景一旦发生,可能在短期内扰动市场,令人民币汇率承压。

据熟悉情况的人士介绍,特朗普铁杆支持者担任商务部要职,推动对华强硬政策直至1月。而美国总统当选人拜登周一称,美国需要与盟国协商设定全球贸易规则,应对中国不断增长的影响力。(完)

(路透新闻部周静远、马蓉对本文亦有贡献)

审校 林高丽

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