June 22, 2020 / 9:20 AM / 22 days ago

中国A股下半年有惊无险 “新”为主线、“老”择时机--中金

路透北京6月22日 - 中金研究部首席策略师王汉锋周一表示,往前看,政策、疫情、中美关系等因素可能仍有阶段性干扰,但A股市场可能会“有惊无险”;维持“新为主线,老择时机”的配置建议,继续以大消费、医药、科技及先进制造等“新”经济为主线,关注“老”经济可能的阶段性反弹。

“‘增速下降’与‘结构转型’是中国经济近年来的两个特征,只看一面均做不好中国投资,”他在中金线上媒体会上称。

他表示,未来三至六个月建议关注三类行业,首先是内需消费相关板块,包括估值总体仍不高、下半年复苏可能仍会深化的部分泛消费板块,如汽车及零部件、家电、轻工家居、酒店、旅游、传媒互联网等,以及上半年已经有所表现的食品饮料、医药等。

其次是科技、光伏新能源及新能源汽车产业链等先进制造;三是部分估值不高、下行风险小、景气程度已经或可能在改善的偏金融与周期类的行业,如券商、保险、龙头地产、建材等。

中金研究部日前在“迎接居民家庭资产配置拐点”的报告中称,判断中国居民家庭目前可能正在进入金融资产配置加速的拐点,多资产配置的需求将提升,资产管理及财富管理市场可能会加速扩容;中国居民家庭不动产配置比例可能已经见顶,金融风险资产配置将加速增长。预计中国资本市场再次迎来快速发展,提质上量。

中国创业板指数周一创下逾四年新高,投资人对于中国当局对资本市场实施新的改革以协助提振经济感到振奋。收盘时沪综指.SSEC收跌0.08%至2,965.27点;创业板指数则上涨1.01%,创2016年1月7日以来最高位。

同时出席发布会的中金首席经济学家彭文生在答问环节表示,全球各国走出疫情有个顺序,中国走出疫情相对比较快,东亚、欧美等经济体会比较慢,这也就意味着下半年中国外部需求也就是出口还是面临压力,复苏更主要还是靠内部需求,而内需也有下行压力,就需要政策的支持。

至于复苏是V型还是W型反弹,他认为应该是V型的,反弹的力度是很大的,但这个V型的尾巴能不能回到疫情之前的状态、多久能回到,有不确定性,可能还会有些波动,在一定程度可能还会往下一点儿。

“主要是个大V型,但V的尾巴可能没有那么明确,可能还是有些波动,”彭文生称。

目前中金基准预测是,在疫情不出现大面积反弹的基准假设下,下半年全球经济渐进复苏,中国快于欧美,预计中国经济增速从一季度同比下降6.8%上升至四季度的6%附近,而通胀将维持在低位。

“预测数字有很大的不确定性,包括疫情反复的风险,我们对方向更有信心,有别于以往的经济周期,这将是一次无通胀的复苏。”中金在下半年宏观经济展望报告中称。(完)

发稿 乔艳红;审校 林高丽

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below