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《RUSSELL专栏》中国11月再度动用原油库存 炼厂加工活动强劲

路透澳洲朗赛斯顿12月16日 - 中国11月动用了原油库存,炼厂加工量的激增超过了原油进口的增加。

资料图片:2018年3月,上海,洋山港石油仓库的储罐。REUTERS/Aly Song

这是过去八个月来,原油加工量第六个月超出国内产出和进口总和。

今年前11个月,中国几乎没有增加商业或战略库存,这与前几年的情况截然相反,当时这个全球最大的原油进口国正在建立战略石油储备。

据周三公布的官方数据显示,中国11月原油加工量为5,964万吨,相当于约1,451万桶/日。

这一数据高于10月的1,375万桶/日,也比去年11月加工量高出约2.2%。

11月可从进口和国内产出获得的原油总量为5,810万吨,或约1,414万桶/日。

这意味着原油加工量比进口和国内原油产量多出约37万桶/日。

中国没有披露进出战略和商业库存的原油数量。但可以通过从原油加工量中减去进口和国内原油产量来进行估算。

自4月份以来,中国炼油厂的原油加工量较进口与国内产量总和高出约910万吨,相当于每天消耗了大约27.2万桶的库存。

然而2021年第一季中国库存强劲增长,意味着在前11个月商业或战略储存增加了约6万桶/日。

但即使是这种适度的增加,也远远低于过去几年的趋势,因为中国要增加战略石油储备,原油进口量一直远高于消费量。

例如在2020年,中国的进口和国内产量加起来比炼油厂原油加工量多出约126万桶/日。

**积累库存结束?**

中国为积累SPR库存的采购是近年来全球原油需求增长的主要驱动力,但2021年这一动能可能会结束。

市场的问题是,中国是否有可能在明年恢复建立库存,或者填补SPR的过程是否已经基本完成。

中国不披露SPR原油数量,但官员们去年表示,SPR接近填满,中国已接近持有90天的进口量,这是国际能源署(IEA)建议的标准。

中国还表示,如果认为国际原油价格上涨过快,愿意利用SPR来供应本地炼油厂。

从SPR释放原油出售是在9月份宣布的,虽然提供的数量相对较少,但可能是最近几个月进口受到抑制的一个因素。

通过其行动,中国政府似乎在向石油出口国,特别是OPEC+表明,它将采取行动抑制原油价格。

所期望的价格水平还没有透露,但似乎像中国和美国这样的顶级进口国目前认为全球指标布兰特期货每桶80美元以上的价格都太高。

布兰特原油周三收于每桶74.34美元,与10月25日达到的三年高点86.70美元相比,下降了14.3%。

虽然目前的价格对进口国来说令人比较安心,但可能还不够低,不足以吸引中国继续建立库存。

tmsnrt.rs/3m8iKyn

(完)

编译 孙茉莉/王灿/李婷仪 审校 艾茂林/张荻/刘秀红

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