May 14, 2019 / 9:32 AM / 2 months ago

《RUSSELL专栏》中国提高对美国LNG关税 没事儿?有事儿?

路透新加坡5月14日 - 中国决定提高美国液化天然气(LNG)进口关税,短期来说对市场没什么影响,但若是时间长了,可能还是会有严重后果的。

资料图片:2014年3月,美国马里兰州Lusby,Dominion Cove Point液化天然气终端的输气管道。REUTERS/Gary Cameron

作为最新一轮报复性关税的内容,中国政府将进口自美国的LNG关税税率从10%提高到25%。

这样,中国买家采购美国LNG就更加不划算了。去年10%的关税举措已经摧毁了这项贸易,中国从美国进口LNG的规模大幅下滑。

根据路孚特编制的船只追踪数据,2018年上半年中国进口25批美国LNG货物,下半年则降至仅八批。

tmsnrt.rs/2LCekzM

今年只有三批LNG货物交付,1月、2月和3月各有一批,目前还没有看到未来几个月会有货物到岸。

这意味着,中国上调进口关税实际上对全球LNG流动不会有什么影响。

但是,将全球增长最快的LNG供应国关在增长最快的LNG市场大门之外,肯定会有长期后果。

今明两年新上线的LNG产能大多数是在美国,因企业急于利用该国页岩荣景带来的丰富而廉价的天然气供应。

同样值得注意的是,美国是全球各地正在规划的下一波LNG项目中的主力。

目前美国在建的LNG年产能有6,420万吨,其中多数将于今明两年投放市场。算上加拿大,另有1.642亿吨产能,相关最终投资决定将在明年底做出。

市场的预期是,未来10年中国将取代日本,成为全球最大LNG进口国,尽管该国的年增长率将从过去两年惊人的逾40%下滑。

这意味着中国将成为LNG买家市场中的最重要一员,就和中国在铁矿石、铜、原油和煤炭等其他大宗商品市场的地位一样。

不论是现有的或新兴的美国LNG生产商,都不会希望被拒于中国市场大门之外,但若贸易战延续多年,一些项目很有可能会难以取得必要的融资来推进项目。

贸易战延续的时间越久,美国势必会把更多的优势拱手让与俄罗斯及莫桑比克等新兴LNG生产国,同时也让卡塔尔及澳洲等现有的主要生产国得到商机。

**乐观时期已过?**

对于大宗商品、股票及其他市场的许多分析师而言,问题在于他们还是将预期建立在略偏乐观的假设上,也就是美国和中国最终将达成贸易协议。

如今这样的看法遭遇现实的严峻考验,前几周的乐观论调已被对峙情势升高的现实所取代。

到最后,到底是谁破坏了双方努力达成协议的哪些部分,也都不重要了。重要的是,这两个全球最大的经济体似乎准备无休止地进行边缘政策角力。

市场对贸易战的共识可能正发生改变,从当前认为的争端有些损害但最终可以解决,转而认为这是贸易形势的一种长期结构性变化,将对全球经济带来持久的负面后果。

美国总统特朗普最青睐的两类企业是油气生产商和煤矿企业,值得注意的是,中国加征关税的很大一部分都落到这两个行业和美国农户身上了。

中国对美国煤炭的进口去年开始受制于25%关税,如今进口规模已下滑但并未完全停止,5月份既定有三艘船货抵达,多于4月份的两艘,和3月份的三艘齐平。

这些很有可能是用于制钢的焦煤船货,鉴于这种高能煤的出口市场由澳洲、美国和加拿大所主导,因此可用的替代来源有限。

中国对美国原油的进口仍未加征关税,但进口规模亦直线下滑,今年以来仅有五批船货发出,而2018年仅上半年就有53批船货。

因此两国贸易争端几乎摧毁了这个美国出口实际迅猛增长、而且在缩减美国对华贸易逆差方面发挥作用的一个领域。(完)

编译 审校 王颖/艾茂林/张明钧/刘秀红/李春喜/白云

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