for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up

《DOLAN专栏》美元酝酿另一波强劲走势

(本文作者Mike Dolan为路透新闻金融及市场特约编辑,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2017年6月,美元纸币。REUTERS/Thomas White

路透伦敦7月2日 - 有违于人们的共识看法,美元正在酝酿另一波强劲走势--对于那些认为这是金融压力前兆以及加剧金融压力的因素者来说,这样的前景令人不安。

尽管6月份对美元走软的投机性押注减少,总体空头部位的规模仅为1月份的三分之一,但仍有大量美元净空头头寸--在这场疫情期间一直保持这种状况。

在最近的路透调查中,受访者平均预计美元将在年底前进一步走软。

但美元不会躺下。

它在第一季度的飙升让大多数货币专家感到困惑。尽管随后涨势有所消退,但兑英镑、欧元、日圆和瑞郎等多数主要货币目前又回到了4月初以来的最高水平。

从某种程度上说,这并不值得大惊小怪。几乎没有人怀疑,美国联邦储备委员会(美联储/FED)正变得更加鹰派,而七国集团(G7)其它央行却明显不是这样。美联储很可能在未来三个月内发出减少印钞的信号。

欧洲和亚洲出现令人担忧的新一波变种新冠病毒感染,可能会至少推迟这些地区取消旅行限制,并阻碍疫情后的复苏扩展到美国以外的更大范围。

近几周,经通胀调整的欧美实质收益率之差再次转为更支持美元。

即使在政治风险方面,第三季也是欧元面临的风险更大,因德国将于9月举行大选。英镑仍然受到英退现实的困扰,人民币则准备迎接进一步的中美紧张局势。

所以有什么好困惑呢?为什么要维持对美元的看跌押注呢?

对资产管理公司而言,疫情的起伏不会阻止其最终因疫苗接种而结束的命运。随着全球经济复苏,很多人认为,之前聚焦科技占主导的美国股市或美国公债的投资者最终将转向其他市场以寻求更多价值。

鉴于此,Lombard Odier的首席投资官Stephane Monier将美元“温和”贬值作为下半年10大“主张”之一--尽管需要注意美联储更偏鹰派的倾向或更严重的疫情爆发。他认为美元被高估了20%。

如果是这样,即使美元重拾升势,可能也只是转瞬即逝,与年中日历调整有关,甚至只是因为周五6月就业报告公布前的担忧情绪。

tmsnrt.rs/2Tw3dNv

美元料将创下2016年11月以来最大月线涨幅

tmsnrt.rs/3w8Ccgi

tmsnrt.rs/3yfwoTT

(完)

编译 张涛/王灿;审校 杜明霞/戴素萍

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up