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《DONNEY专栏》美元急跌在技术图型上留下偏空讯号

(本文作者Randolph Donney为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2017年6月,美元纸币。REUTERS/Thomas White

路透9月11日 - 自3月以来美元指数急跌,在技术图型上形成罕见但不祥的技术型态,这可能暗示美元近几日的反弹可能是短暂的。

美元指数技术分析显示,美元自3月高位102.99最多下跌10.9%,正在形成跨越数年的双重顶,这是一个包括两个高峰及一个低谷的M形空头型态。如果美元指数再跌5%,便将确认此一型态。

对市场进行的技术性分析,研究汇率图表型态和过去的走势,受到交易员的紧密追随,而这使得技术分析结果能够自我实现。跨年美元双重顶经常出现在汇价贬值之前。

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2001年9月11日美国遇袭后,美元在2001-02年创下著名的双顶,之后到2004年跌了33%。然后上涨了约11个月后,又一路下滑至2008年创下纪录低点。

这次,基本面因素已然让不少分析师对美元长期前景转为看空,这让长期技术信号变得有些复杂。

比如,为了应对新冠疫情危机,美国联邦储备委员会(美联储/FED)实施了近零利率,使美元失去了收益优势,今年10年期美债较可比德债和日债利差几乎腰斩。

但美元前景远不确定。双顶只是决定美元潜在走势的一个因素,有时也可能产生错误信号。

季节性因素通常会在8-12月间提振美元,而且最近欧洲央行首席经济学家连恩及总裁拉加德的言论可能阻止交易员过度压低美元。他们都表示,汇率对于货币政策而言至关重要。

另外在短期内,有些信号仍正面。最近的经济数据,比如上周的美国就业数据和美国供应管理协会(ISM)报告,都显示经济在持续复苏,尽管复苏速度缓慢,这利好美元。

实际上,美元已经自9月1日所及低点上涨逾1%。触及关键的费波纳奇回档位后,美元跌势停止。交易商认为,费波纳奇回档位促使美元维持区间交投,在美元下跌时充当支撑位,在美元上涨时扮演阻力位。

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技术分析显示,目前美元指数在93.08,下一道阻力位在94,不过也有希望冲至94.63,这是美元在新冠疫情爆发后,于3月触及的首个低位。

即便是可能出现的投机性轧空行情,可能也不会推动美元升逾6月低点95.71,它是下一个阻力位,因为那是美元汇率在7月向下突破的起点,同时接近今年年初水准。

此外,美联储今年为增强美元可获得性而出台的举措,也可能导致美元难以走升。

综上所述,技术面和基本面分析都显示,美元可能很难打破1980年代以来的下行趋势。

美元指数双顶形态的两个峰值分别为2017年创下的全球金融危机后高位,以及今年3月20日达到的新冠疫情期间的小高峰。

而低点则位于88.25,齐平2018年低位,也是2011-2017年升势的50%费波纳奇回档水准,从技术面角度而言,这是一个强支撑位。

如果得到确认,当前的双顶形态将会比较重要,因为可能更加难以跌破。但如果确实跌破,风险也会加大,因为下一支撑位在84.58,较当前水平低9%。

tmsnrt.rs/3k4nEZF

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(完)

编译 戴素萍/李爽/杜明霞/徐文焰/王灿;审校 张涛/艾茂林/孙茉莉/王颖/王兴亚

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