April 12, 2018 / 9:48 AM / 3 months ago

《RUSSELL专栏》LNG前景虽看俏 买方仍需生产商出力协助提振需求

(本文作者Clyde Russell为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2017年11月,日本东京,一艘LNG船被拖船拖往富津热电厂。REUTERS/Issei Kato

路透新加坡4月12日 - 由于预期液化天然气(LNG)市场将出现供应过剩,LNG买家变得“好吃懒动”,现在反而可能在2020年代初期面临LNG短缺之虞。

在新加坡本周的LNG亚太大会上,听到这种看法来自一家LNG项目开发商之口,一点也不令人意外。

买方的看法则不大相同,不过有些买家承认,由于好几个新加入市场的亚洲国家,国内LNG需求持续上升,先前预测的大量供应过剩局面,已不太可能实现。

但负责兴建LNG进口接收站及相关基建的各方一致认为,LNG生产商应该参与开发市场,否则他们所预期的需求劲升可能不会成真。

一名LNG进口接收站开发商是这么说的,“他们必须也要掏出钱来”。

目前在南亚和东南亚,正在规划或开发中的LNG进口接收站至少有14个;该地区和中国是未来十年LNG需求乐观情绪的主要源泉。

有人认为这种已锁定的未来需求将吸纳所有过剩LNG,但这些项目和相关基础设施的性质会让他们有所顾虑。

巴基斯坦计划新建900万吨/年的进口设施,是当前接纳能力的两倍,但主要是由私营运营商开发。

巴基斯坦新增LNG市场也要依赖相关基础设施,如新建住房的管道连接,还要确保建设发电厂来取代低效且成本不断增加的燃油发电机。

在印度,新增LNG主要是针对工业和住宅用户,以及肥料行业。同样,建设相关基础设施来输送重新气化后的LNG成为关键。

南亚和东南亚各国政府发现,公共预算越来越难以为必要的基础设施项目提供资金,出钱的责任将落到民间部门肩上。

甚至是去年LNG需求提高了46%的中国,未来几年也将依赖小型企业提高需求。多数拟建的进口产能都由国有巨头以外的运营商开发。

LNG进口国希望生产国提供帮助,甚至由他们来亲自开发零售品牌,正如跨国石油企业为汽油和柴油等产品建立分销和零售网络那样。

虽然LNG生产和贸易企业有兴趣帮助新兴亚洲买家开发进口设施,但这种兴趣仅止于进口终端层面,终端用户基础设施的实际开发还是国内运营商的事。

这就可能导致开发中的资产搁浅,也就是进口设施(主要是浮式存储装置和再气化装置)已建好并完成部署,但却缺乏把天然气分配出去的能力,尽管需求是现成的。

**LNG项目需要新思维**

另一方面,目前新出现一项风险,也就是到2020年代中期LNG有可能供应不足,而这主要是因为买家无动于衷。

2015-2020年期间,主要是在澳洲和美国的一波新项目上马,使得LNG产能翻番,这使得买家的行为出现了翻天覆地的变化。

亚洲的LNG消费者不再愿意签订长期、与原油挂钩并且目的地有限制的合约。

他们希望签署短期合约,甚至是采取购买现货的方式,采购价格也倾向于与一些天然气指标价格挂钩,比如美国Henry Hub天然气。

作为以往天然气市场一大特色的长期合约,能够支撑开发新产能的融资需求,而市场态势的转变,自然伴随着对新项目的最终投资决策大幅减少。

LNG买家过去几年一直乐于接受当时盛行的预期供应过剩观点,但现在则面临未来可能要争夺供应交易的风险,就像酒馆宣布打烊前的最后一次点单机会时,顾客挤在吧台前点酒那样。

最有可能解决买卖方观点差异的方式,将是LNG生产商接受他们可能需要与客户进行更多合作,同时接受更短期、更灵活以及规模更小的合同。

而买家则需要意识到,他们已不再掌握主导权,而且需要开始致力于交易以促进符合自身利益的供应。

而且银行和开发机构等融资方也需要调整思路,因为以前那种只有少数大买家签下多年协议、用以支撑一家LNG新厂的时代已经一去不返。

新时代的秩序可能将是项目由多家客户、以时间长度更短、规模更低的交易参与支持。(完)

reut.rs/2EEsZSt

编译/审校 蔡美珍/王灿/王颖/王洋/刘秀红/王琛

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