October 23, 2018 / 5:17 AM / a month ago

《KEMP专栏》油价由涨转跌 对冲基金加速撤离

(本文作者John Kemp为路透市场分析师,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2014年7月,加拿大卡尔加里附近油田的抽油机。REUTERS/Todd Korol

路透伦敦10月22日 - 对冲基金经理上周加速对原油和精炼油品进行获利了结,因对前波价格涨势的信心不再,且市场走跌。

在截至10月16日当周,对冲基金及其他基金经理将石油相关六大期货及期权合约净多仓削减1.33亿桶。

基金经理在过去三周总计削减持仓1.87亿桶,在这之前的五周则是增持1.96亿桶。

如今基金持有的净仓位相当于9.12亿桶,为8月21日以来最低,之前低位是在2017年9月。这个数量远低于4月创下的高位14亿桶,以及1月创下的近15亿桶。

旧多仓平仓再度导致上周的仓位变化(减少1.19亿桶);同时新空仓仅小幅增加(增加1,400万桶)。

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投资组合经理减持布兰特原油(减少6,600万桶)、纽约商业期货交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)西德克萨斯中质油(WTI)(减少3,700万桶)、美国汽油(减少1,500万桶)、美国取暖油(减少600万桶)及欧洲柴油(减少900万桶)的净多仓。

净多仓合计减少规模创7月中旬以来单周最高,前次纪录是在2月中旬所创下。

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如此一来,多空仓位之比降至不到8:1, 低于9月底时所创下的近期高位逾12:1。

虽然这波调整大多来自多头,但基金经理也增持NYMEX的WTI原油空仓达1,600万桶。

NYMEX WTI原油空仓的单周增幅创下52周来最大,使得空仓总量升至2017年11月以来最高位。

过去七周基金经理的NYMEX WTI空头仓位跃增3,500万桶,这有点像是一年多以来新一轮卖空周期的开端。

对美国制裁伊朗及原油供应的持续担忧,帮助促使很多基金经理做多。

但有关2019年全球经济状况及石油消费前景的担忧打压油价和股市。

由于记者卡舒吉在其驻伊斯坦布尔领馆遇害,沙特的国际地位下降,使其依赖美国的友好关系。

外交孤立的可能性使沙特更可能增产石油,试图使油价低于以往,以维持与美国的关系。

即便在卡舒吉危机之前,白宫就已明确表示,预计沙特将增加原油产量来弥补伊朗减少的石油出口,并使油价维持在每桶80美元下方。

最后,随着现货油价和日历价差承压,基金经理在油价上涨后兑现部分获利的动机增强,平仓变成自我应验。

从持仓情况来看,对冲基金行业的立场现在似乎不像9月底那么一边倒了。

由于一些平仓已经实现,盘旋在市场上空的平仓风险已部分消除。

但对冲基金的原油和油品头寸仍相当偏多,且基本面前景似乎比以往更不确定。(完)

编译 戴素萍/许娜/王丽鑫/汪红英;审校 张若琪/龚芳/李春喜/徐文焰

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