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《MCGEEVER专栏》对冲基金以2007年以来最快的速度抛售英镑

路透佛罗里达州奥兰多11月22日 - 英国央行在对外释放关于何时开始加息的指引时干得实在不高明,由此引起一片混乱,不过这混乱当中且有一件事是清清楚楚的:对冲基金正在抛售英镑。

资料图片:2020年1月,英镑纸币。REUTERS/Dado Ruvic

英国央行本月稍早意外决定维持利率不变后,根据芝加哥期货市场的最新仓位数据,对冲基金看空英镑的程度为去年6月以来之最,形势出现了历史性的大反转。

商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,在截至11月16日的一周内,对冲基金和投机客的英镑净空头仓位从之前一周的12,093口增加到31,599口。

这实际上就意味着押注英镑下跌的资金达到26.5亿美元。而就在两周前,对冲基金的净多仓还超过15,000口,共计13亿美元押注该货币上涨。

自1988年英镑期货合约推出以来,只出现过两次比这规模更大的双周抛售,分别是在2007年3月和12月。

图:对冲基金英镑仓位

左轴为持有的英镑净空仓(CFTC合约数量)

右轴为双周变化(CFTC合约数量)

tmsnrt.rs/3x8KBTe

这一次的催化因素是英国央行利率委员会在11月4日以7比2的投票结果决定维持利率在0.10%的历史最低水平不变,尽管总裁贝利和首席经济学家皮尔(Huw Pill)强烈暗示,确实有可能为了对抗通胀而加息。

让那些过去一直相信央行的升息指引因而做多英镑的交易员更加困惑的是,贝利和皮尔并非是那两个呼吁加息的少数意见派。此后,两人都搞了一场小型公关,以便厘清这一团乱麻。

上周五,皮尔表示12月加息理据增强,但他尚未作出决定。央行总裁贝利接受星期日泰晤士报采访时说,通胀可能“长时间居高不下”,但也有可能最终证明,通胀并不像所担心的那样持久。

上周公布的英国就业数据强劲,也帮助英镑从一年低点1.3350美元回到1.34美元左右的关键技术区域上方。

图:CFTC英镑仓位&英镑走势图

左轴为英镑/美元走势

右轴为基金英镑仓位双周变化(CFTC合约数量)

tmsnrt.rs/30HOlQ0

**政策失误?**

英镑可能处于一个转折点。

正如CFTC数据显示,基金大量做空。但这只是截至11月16日的布局情况,而且可能没有考虑到英镑上周的反弹。距离英国央行的下一次政策会议还有整整一个月的时间,资金有很多时间可以重建多仓。

这不只是可能,而是大有理由。

目前英国通胀率4.2%,高于央行目标,明年可能会达到5%,与此同时,就业市场强劲的迹象正在显现。利率市场走势明确指向预测央行12月升息,这将是近半个世纪以来第二次在12月加息。

另外,明年加息100个基点的预期完全被消化。这一幅度相当大,大约是市场预期美联储同一期间收紧力度的两倍。

英国央行真的会把政策收紧这么多吗?荷兰合作银行(Rabobank)的分析师指出担心英国央行可能会犯下政策失误,对于利率能够升到多高还能不危及经济复苏,他们持保守看法。

“只有在英国进一步公布强劲数据的支持下,12月加息才有可能促成英镑持续性的升值,”合作银行分析师上周一份报告称。(完)

编译 郑茵/孙茉莉; 审校 蔡美珍

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