February 13, 2019 / 8:35 AM / 5 days ago

《RUSSELL专栏》OPEC减产及美制裁伊朗等国使亚洲炼油企业陷入困局

路透澳洲朗塞斯顿2月13日 - 一方面石油输出国组织(OPEC)减产,另一方面美国总统特朗普对伊朗和委内瑞拉实施制裁,这使亚洲炼油企业陷入困局。

资料图片:2012年7月,日本川崎,一名男子在炼油厂附近水边钓鱼。REUTERS/Toru Hanai

虽然亚洲地区仍可买到石油,但很多亚洲炼油厂喜欢的高品级原油更加不太好买到了。亚洲占全球炼油总产能的一半左右。

这是因为OPEC及俄罗斯等盟国达成的减产协议,已导致主要为重质和中质含硫原油的产量下降。

而美国制裁委内瑞拉和伊朗则加剧了这种状况,使亚洲炼油企业面临经营挑战。委内瑞拉生产重质含硫原油,伊朗也主要生产重质和中质含硫原油。

亚洲很多炼厂都是新的,设计适于加工重质酸性原油。

之所以采用这种设计,是因为重质油低于轻质低硫原油价格的价差达到历史水平。像全球指标布兰特原油和西德克萨斯中质油(WTI),以及尼日利亚和安哥拉等西非国家的石油,都属于较轻质低硫油。

原油市场近期的变化,已让重质原油的价格贴水几乎消失殆尽,某些重质原油的实货价格甚至较轻质原油出现升水。

布兰特-迪拜期货转掉期价格--即布兰特原油较中东指标原油价格升水周二收窄至每桶0.36美元,为近九年来最低。

就具体原油品级来看,相对于尼日利亚的伯尼轻质原油,伊拉克巴士拉重质油价格也持续攀升。

据报价机构阿格斯(Argus),巴士拉重质油周二报每桶60.17美元,伯尼轻质原油报64.38美元。

这代表伯尼轻质原油每桶价格升水4.21美元,但升水幅度低于去年10月初的6.18美元,以及2018年年初的7.26美元。

**亚洲炼厂陷两难**

流向亚洲的原油状况也有助说明该区域炼厂面临的两难境地。

委内瑞拉原油的主要进口国动图:tmsnrt.rs/2E7jTk5

根据路孚特(Refinitiv)编制的船舶追踪和港口数据,1月亚洲进口约66.9万桶/日的委内瑞拉原油,13批船货中有八批运往中国,四批流向印度,一批运至马来西亚。

考虑到原油从委内瑞拉到亚洲目的地会有六至八周的运输时间,美国制裁的影响很可能到4月才会显现,因为2月的所有船货以及3月的大多数船货都已经在途中。

但亚洲4月自委内瑞拉的重质原油进口料减少近70万桶/日,凑巧的是,特朗普对伊朗原油出口的豁免刚好在当月到期。

美国政府11月重新对伊朗的石油出口实施制裁,企图加大对伊朗核计划的打击力量,但美国也对伊朗原油的八个主要买主给予豁免,其中多数在亚洲。

路孚特(Refinitiv)资料显示,这些买家充份利用了豁免待遇,伊朗1月石油出口升至三个月高位95万桶/日,其中输往亚洲便有70万桶/日。

理论上,一旦豁免待遇在5月初到期,伊朗石油出口应该会归零,除非特朗普政府进一步延长豁免期,或是另一个机率更小的可能:美国与伊朗达成某种协议。

在美国11月宣布豁免名单之前,由于市场预期将失去伊朗供应,油价跳升至四年高位。

但美国给予制裁豁免促成了原油价格大幅回落,到11月底时布兰特跌至14个月低点。

这激励OPEC和其盟友在12月初的会议上采取了新的限产措施,减产措施自1月生效。

考虑到减产的主力军是OPEC中的头号产油国沙特、还有科威特和阿联酋,因此产量减少的可能是重质或中度重质原油。

由于委内瑞拉以及部分中东石油产量已然减少,伊朗石油供应也有减少的风险,这让亚洲炼油商的困境尤为明显。

他们是会加价购买市场上所剩的重油,还是降低产能利用率,或者采用更多轻质原油呢?

这些选项都不理想,都可能导致精炼油品成本上涨,尤其是柴油和航煤等中质馏分油,因为这些油品能从重质原油中提炼出更多一些。(完)

编译/审校 王颖/孙茉莉/刘秀红/蔡美珍/李春喜/艾茂林

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