May 10, 2018 / 9:52 AM / 4 months ago

《RUSSELL专栏》亚洲煤炭业喜迎幸福时光 但可能好景不长

(本文作者Clyde Russell为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

2018年3月8日,澳洲新南威尔士州Ulan煤矿的堆场。REUTERS/David Gray

路透印尼努沙杜瓦5月10日 - 亚洲从事煤炭开采、运输和贸易的企业都看到煤炭需求强劲和价格上涨,他们预计这种幸福状态将持续数年。

在本周印尼巴厘岛召开的行业年度会议上,很难找到对亚洲煤炭行业前景感到悲观的人。亚洲是全球最大的煤炭生产与消费地区。

这与前几年的亚洲国际煤炭大会(COALTRANS ASIA)形成鲜明对比,当时该行业正在挣扎求生,一片愁云惨雾。煤价在2011-2015年的五年里持续下滑,而且中国和印度这两大煤炭进口国推出减少使用燃煤的政策以治理污染。

当然,似乎该行业有理由变得乐观。中国今年前四个月的进口量增长了9.3%,而且持续两年的印度进口下降势头有望在2018年结束。

reut.rs/2KcqJFg

最近煤价情况也变得更好。在截至5月6日的当周,纽卡斯尔港口的澳洲指标动力煤价格上涨至每吨101.35美元,较3月底创下的今年迄今低点90.68美元高出11.6%。

即便是低品级的印尼煤炭的表现也较好,能源报价公司阿格斯(Argus Media)估算,截至5月4日的一周,每公斤4,200千卡的煤炭每吨在42.79美元,高于4月13日创下的今年低点41.08美元,也比2017年5月创下的当年低位36.20美元高出18.2%。

煤炭表现改善的主要驱动力是中国的需求改善,交易商报告,中国对从低品级的印尼煤炭到较高品级的澳洲煤炭等各品级煤炭都有买需。

不过4月的数据或许给中国的利好形势带来轻微的冲击,海关数据显示,4月中国煤炭进口量从前月的2,670万吨降至2,280万吨。

但参加巴厘岛活动的交易商表现出了信心,称这不过是暂时现象,主要由海关加大审查和某些港口限制所致,他们预计不利情况只会持续很短时间。

汤森路透供应链和大宗商品研究(Thomson Reuters Supply Chain and Commodity Forecasts)编制的船货追踪和港口数据显示,印度4月煤炭进口环比下降,从3月份的1,660万吨降至1,550万吨。

但2018年1-4月,印度进口小幅增加至6,040万吨,较上年同期的5,860万吨增加3%。

尽管今年迄今为止中国和印度的进口均只是温和增长,但业内乐观情绪升温,尤其是考虑到巴基斯坦和越南等亚洲其它国家的新增需求。

尽管煤炭中短期前景可能仍有看涨空间,但该行业的风险因素似乎在增多。

**供应缺口**

从供应面来看,似乎市场供应很难进一步增加并满足新增需求。

最大的动力煤出口国印尼已经制定政策,意在引导更多煤炭进入国内市场,而且政府似乎在考虑限制整体产量,从而保存资源为长远考虑。

和印尼很多政府政策一样,这也可能经历数次反复和调整,但趋势确实看来明确,就是朝向逐渐降低整体出口。

在澳洲,提升出口的主要限制是针对反对煤炭行业的环保主义,这类环保主义目前变得越来越成熟,而且受到公众支持。

这可以从印度阿达尼(Adani)(ADEL.NS)的澳洲Carmichael煤矿项目在筹资及建造过程所遭遇的艰难窥见一斑。Carmichael目前是全球针对海运市场最大的煤炭项目。

尽管阿达尼获得了所有必要的政府审批,但要找到金主支持仍吃尽苦头,而且反对Carmichael的攻击声浪接连不断,这已开始导致阿达尼在政坛的支持力量逐渐消失。

亚洲另一个主要的煤炭供应国是南非,该国存在产能限制,而且不太可能能够提升出口量,所以额外的产量供给将来自莫桑比亚的新矿,美国和哥伦比亚也有可能。

这些供应限制说明价格将会上涨,价格上扬对矿商而言或许是好消息,但最终将有损煤炭相对天然气和可再生能源的主要优势,也就是价格比较便宜。

这种情况在印度已然发生,当地依赖进口煤炭的发电厂获利维艰,而太阳能发电厂则能够提供较低的电价。

此外,供应方面的局限性可能让越南和菲律宾等国家的火电厂开发商们在决定投资建设之前三思而行,因为一旦做出决定,就意味着40年时间。

如果你打算以后几十年,为火电厂从印尼买入便宜的低质煤炭,现在就必须考虑供应不足的可能性;就算有供应,价格也可能不便宜。

亚洲煤炭产业往往容易忽视污染问题。

对业内许多人来说,公众压力迫使煤炭项目下马,或迫使消费量减少的事情似乎比较陌生。尽管有证据显示,这恰恰是中国正在发生的事情,而且已经在欧洲发生过。

10年前我与中国煤炭业的人士聊得最多的是,以后他们可能不得不削减用煤。

虽然经历了几年时间,但现在在中国这个趋势很明朗,政府在积极提高天然气、核能以及可再生能源的使用。

几乎是不可避免的,印度、以及任何其他以煤炭作为主要能源的国家都将会出现类似的压力。

虽然亚洲煤炭业目前似乎出现了复兴,但长期前景却在变暗。(完)

编译 张涛/王琛/王灿/刘秀红/李春喜 审校 高琦/王洋/艾茂林/蔡美珍/王颖

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