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《RUSSELL专栏》中国出售战略储备原油 传递信息比投放规模意义更大

(本文作者Clyde Russell为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2018年3月,上海,洋山港石油仓库的储罐。REUTERS/Aly Song

路透澳洲朗赛斯顿9月13日 - 随着中国宣布将出售其战略储备原油,亚洲两个最大的石油进口国和对该地区的主要出口国之间的猫捉老鼠游戏又升温了。

世界上最大的原油进口国--中国和亚洲第二大原油进口国--印度现在都有出售战略石油储备的计划,这显然说明,他们认为油价已经涨得够多了。

然而,亚洲这两个重量级进口国正面临着OPEC+主要产油国出手报复的风险,这些产油国可能通过改变他们同意增产的规模加以应对。

布兰特原油期货自去年年底以来已飙涨41.5%,周一亚洲早盘报每桶73.30美元左右。

该合约自8月23日触及近期低点64.60美元以来一直在反弹,这些涨幅可能是促使中国宣布出售战略石油储备的原因。

由于9月10日宣布出售战略石油储备的公告缺乏细节,甚至不清楚出售是即将实施还是已经进行,所以中国政府出售战略石油储备的具体计划还存在一些困惑。

但是,即使没有确切的细节说明将--或已经--出售多少原油,以及以什么价格出售,附带的信息也非常清楚。

负责管理储备原油的中国国家粮食和物资储备局表示,将以轮换方式分期分批组织投放,主要面向国内炼化一体化企业,用于缓解生产型企业的原材料价格上涨压力。

该局并称,实施国家石油储备常态化轮换,是发挥储备市场调节作用的重要途径;通过公开竞价销售向市场投放国家储备原油,将更好地稳定国内市场供需,有力保障国家能源安全。

换句话说,中国现在证实了市场长期以来的怀疑,即储备原油和商业原油库存被用来确保油价不会反弹到政府认为的过高水平。

在过去一年的大部分时间里,这一点已经非常明显,因为中国似乎一直在定期动用库存,用掉了在去年全球新冠疫情和石油出口大国沙特与俄罗斯短暂价格战中布兰特油价跌至20年低点时,趁机“大吃特吃”的一些廉价石油。

在去年10月至今年7月的10个月中,中国的炼油商很可能在其中六个月动用了库存,包括5至7月的连续三个月。

中国没有披露流入战略和商业库存的原油数量。但是可以通过从进口和国内产出的原油总量中,扣除加工的原油数量来进行估计。

基于这种方法的计算结果显示,7月份约提取库存22.37万桶/日,少于6月的98万桶/日和5月的58.9万桶/日。

市场的疑问是,上周的官方宣布与似乎已在发生的情况相比,是否有明显变化。

**利用库存**

自去年10月以来发生的库存缩减,可能主要是因为炼油厂用完了过剩的商业库存,而这个过程现在基本结束了。

既然如此,那么可能是北京希望继续将原油进口保持在不会给价格增加看涨因素的水平,因此决定释放储备原油以抑制潜在的进口增长。

根据官方数据,2021年前八个月的原油进口量为1,040万桶/日当量,比去年同期下降5.7%。

印度也宣布,其战略石油储备将在市场上更加活跃,尽管与中国相比,印度的规模相对较小,影响力较为微弱。

路透8月17日援引三位知情人士的话报导说,印度已开始向国营炼油厂出售战略石油储备,作为将战略储备商业化的部分努力。

确切的销售细节尚不清楚,但路透报导说,有550万桶正在销售过程中。而印度报纸Mint在9月12日报导说,到12月时,总计将向两家炼油厂销售430万桶石油。

这些数量相对较小,比印度一天的需求量多一点。但是,与中国销售储备原油类似,此举可能更多的是向生产商传递信息,以便确保出口量足够大,防止价格进一步飙涨。(完)

编译 李爽/刘秀红/李婷仪 审校 汪红英/王兴亚/王灿

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