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《RUSSELL专栏》铁矿石走势困难 供应增加偏逢中国限制钢铁生产

(本文作者Clyde Russell为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2018年9月,辽宁大连,港口码头堆放的铁矿石。REUTERS/Muyu Xu

路透澳洲朗塞斯顿7月26日 - 铁矿石价格创出近18个月来最糟糕的周度表现。有迹象表明,市场持续修正所需的两个因素可能正在发挥作用--中国限制钢铁产量和矿石供应回升。

中国国内主要的铁矿石价格基准--大连商品交易所合约在截至7月23日的一周内下跌了约10%,是自去年2月以来最差的一周表现。

该合约当周收于每吨1,126元(173.77美元),目前已从5月份的纪录高点下滑了约17%。

据大宗商品报价机构阿格斯(Argus)评估,交付给中国北方的指标现货62%铁矿石上周下挫8.8%,收于每吨201.35美元,低于5月12日创下的235.55美元的纪录高点。

铁矿石价格下滑的主要原因是中国采取行动限制其庞大的钢铁行业。中国购买了全球海运铁矿石的约70%。

市场的问题是,随着中国限制钢铁产量而铁矿石生产商开始增加出货的情况下,现货价格会下降到什么程度。

答案可能仍然是仍需观望:早期信号会变成一种趋势,抑或只是一个小插曲。

北京当局希望将2021年的钢铁产量限制在不超过2020年的创纪录水平,这已经不是什么秘密,但现在似乎有所变化的是,当局正采取更坚定的行动来实现这一目标。

中国江苏、福建和云南的一些钢铁生产商被政府要求减产,有报导称,在官方会对过度生产进行惩罚的警告下,主要钢材产地唐山的一些钢厂已经减少了产量。

虽然现在还是减产初期,但作为世界第一大钢铁生产国,中国的产出有了一些减缓的迹象。

根据7月15日发布的官方数据,6月份的粗钢产量从5月创纪录的9,945万吨下降到9,388万吨,下降了5.6%。

今年上半年的钢铁产量仍比2020年同期增长11.8%,达到5.6333亿吨。

如果中国真的要把2021年的钢铁产量限制在2020年的10.65亿吨以内,这意味着下半年的产量必须控制在5.02亿吨左右,比上半年的水平低近11%。

最终减产可能没有这么严重,特别是如果中国政府坚持其过去的做法,将经济增长的优先级置于污染问题之上。

然而,如果中国在下半年确实成功地限制了钢铁生产,这很可能发生在供应开始恢复到接近潜在水平的时候,因为前三大出口国--澳洲、巴西和南非--似乎将增加出口。

中国7月铁矿石进口有望强劲增长,大宗商品分析机构Kpler和路孚特均预测规模将远超1亿吨。

Kpler预计中国7月进口量约为1.074亿吨,为去年10月以来最高,而路孚特更加乐观,称月度进口可能高达1.125亿吨,不过这其中包括预计在7月31日到港的15艘船,意味着可能无法计入7月的海关数据。

**出口复苏?**

根据路孚特的数据,头号铁矿石出口国澳洲的7月出口预计较为温和,不过此前的6月出口达到7,804万吨,是12月以来的最高值。

许多6月装船的货物将在7月份到达亚洲目的港。

随着西澳州一个主要港口的维护工作已经结束,而且天气方面的影响也有所减少,澳洲铁矿石出口可能在未来几周内恢复,不过另一个港口计划进入维护期,可能限制出口量。

铁矿石第二大出口国巴西将在7月份取得辉煌成绩,路孚特估计出口量达3,492万吨,为2020年8月以来最高,较6月的3,095万吨大幅增长。

排名第三的出口国南非也有望在7月录得810万吨左右的出口量,这将是路孚特自2015年1月开始跟踪船货运输以来的最高值,较6月的440万吨几乎翻了一倍。

铁矿石供应增加,同时中国又限制钢铁生产,推升了中国港口的库存,截至7月23日当周库存已连续第四周上升,达到1.295亿吨,高于2020年同期的1.15亿吨。(完)

编译 张涛/王灿/刘秀红;审校 李爽/汪红英/郑茵

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