September 12, 2019 / 5:27 AM / 8 days ago

《RUSSELL专栏》“我们得谈谈特朗普”--石油界避而不谈的不确定性根源

(本文作者Clyde Russell为路透专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

2019年9月11日,美国华盛顿,特朗普在白宫椭圆形办公室回答媒体记者提问。REUTERS/Leah Millis

路透新加坡9月11日 - 在亚洲原油行业的年度大会上,“不确定性”是热门词汇,但几乎所有人都不愿谈论导致行业不安的根本原因:美国总统特朗普。

在本周的亚太石油会议(APPEC)上,一个又一个发言者都强调了原油行业所面临的重重挑战,包括伊朗及委内瑞拉的供应问题,以及贸易争端升级之际全球经济放缓风险升高。

然而就连在许多交流活动的私下对话当中,也几乎没有人热衷于讨论石油行业所有风险的一个共同点,也就是这位反覆无常的美国总统。

伊朗及委内瑞拉供应减少,正是特朗普对这两个国家实施制裁的结果,但其制裁措施至今仍未能迫使两国领导层屈于从于美国的要求。

同时,特朗普政策引发的中美贸易战对全球经济增长构成威胁。

在某些方面,只要认识到特朗普的行动正在对全球石油市场产生实际影响,不论你认为他的行为是否正当实际上并不重要。

因此业内过度使用“不确定性”这个词:石油行业内人士不愿意首先承认美国政策在当前市场动态中的作用,即使他们确实私下认识到这个问题,也不会公开谈论。

从某些方面来说,特朗普对于石油业,就像“哈利·波特”系列中的伏地魔:“千万不能提他的名字。”

对于油价走势以及背后原因,石油行业高管、分析师和交易员通常会有一个普遍看法。

不过目前这些人陷入挣扎,因为他们发现特朗普是全球油市舞台上一个不照本宣科的演员。

在去年的亚太石油会议(APPEC)上,众人一致认为油价将走高,这样的看法是基于OPEC与俄罗斯等其他产油国进行的减产,以及支撑油价的地缘政治情势。

石油业界当时预期特朗普将再度制裁伊朗石油业,并预料伊朗供应减少将助涨油价。

他们也假设贸易纷争将获得解决,因为这么做对美中双方都有利,不过他们错估了形势。

这意味着虽然去年APPEC会议存在不确定性,那也是有利油市的不确定因素,而且大家比较勇于表达油价将上涨的看法。

**不确定性即看跌**

但现在当行业领袖讨论不确定性时,他们真正的意思是,他们认为原油价格将下跌。但他们不想公开表达这一点。

这是可以理解的,因为石油生产商或交易员很少希望唱衰市场,因为他们不想被认为是在讨论政治问题,尽管目前驱动市场的恰恰是政治因素。

实际上,该行业正确地判断出油价目前处于拉锯状态,受到伊朗和委内瑞拉供应中断及全球增长前景低迷的双向影响。

结论是,到目前为止经济低迷因素占了上风,因此油价下跌的可能性超过上涨可能。

尽管大部分基于供需基本面的自下而上的油市分析显示油价将上涨,至少2019年余下时间将上涨。

但石油业内人士也明白,整个市场形势可能因为特朗普的几条推文而发生逆转,而且不能排除美国与伊朗和中国达成和解的可能性。

美国强硬派国家安全顾问博顿周二被免职就是一个很好的例子,因为这让与伊朗达成某种程度的和解更加成为可能。

油市的困境在于,如果特朗普解决了他制造的所有争端,油市可能出现的结果仍然不确定。

允许伊朗和委内瑞拉的石油重新进入市场,对油价偏空;与中国达成贸易协议则对油价偏多。

有可能所有争议都得到解决,或仅仅解决一个,或者一个也没有解决。但将所有这些问题联系起来的一个关键因素就是特朗普,他是所有人都避而不谈的那个因素。(完)

编译 张明钧/张涛/陈宗琦/王灿/李春喜 审校 汪红英/杜明霞/王灿/戴素萍

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