January 9, 2019 / 9:32 AM / 6 months ago

人民币仍有贬值压力短期续保七 中美不协调关系将持续--德商

路透上海1月9日 - 德国商业银行新兴市场高级经济学家周浩最新观点认为,为缓解企业债务负担,中国央行必须保持较低的利率,人民币将面临贬值压力;然而,由于美联储的加息周期预计将在2019年结束,这可能会减少美元兑人民币上行压力,这是央行仍然有可能扞卫7水平的主要原因。

周浩在该行2019年经济展望会议上还表示,中国2019年人民币面临贬值趋势至6.95,同时中国经济增长面临压力,预计2019年整体增长将放缓至6.3%,CPI通胀率约为2.5%。

对于中美关系而言,周浩指出,虽然中美贸易达成协议的可能性大,但2008年金融危机以来中美GDP均持续增长态势,但其他国家增长较为平稳,因此对于美国而言真正的威胁来自中国,即便短期会有贸易协议出现,中美之间未来的其他领域还会出现新摩擦,中美之间不协调的关系还会持续很多年。

“只要中美之间经济关系,或者GDP的总量还是保持目前的状态,中美之间的摩擦还会持续,只是以不同的形式体现出来而已。”他说。

一名美国官员最新表示,来到北京的美国贸易代表团结束与中国官员的会议,在历经“不错的几天后”将于周三稍晚返回美国。这次会谈延长至第三天,较原先计划来得久,外界因而乐观预期全球两大经济体可能达成贸易协议、避免全面冲突,从而免于严重扰乱全球经济,亚洲股市因此大幅上扬。

对于人民币汇率走势,周浩认为,短期央行还会保7,不过对市场而言最大的问题不是人民币,而是美元;当前市场跟美联储对美国经济存在很大分歧,市场预期美国经济已经走弱,但美联储仍觉得没有预期那么差,短期美元可能走弱人民币走强,一旦美联储看到下行风险, 加息有所放缓,又将有新的问题出现,因此当前对美元看法也比较纠结。

“人民币汇率保七的底线是在,若短期中美(贸易)谈成也没必要破7,其次目前来看美国货币政策的矛盾也会有助于人民币汇率保持相对稳定在7以下。”他称。

他并指出,中国经常项目顺差收窄及外债增速也加快,经济基本面下行将决定人民币比较明显的贬值压力一定时间还将存在,央行亦还会扞卫一定水平。

此外,对于近期中国银行间隔夜回购利率走低,周浩指出,隔夜1.4%过于偏低,1.4%-1.8%利率或保持一段时间,但看继续下行空间有限,隔夜长期来看保持在2.2%-2.5%应该是相对均衡水平。

“宁愿认为利率会保持低位更长时间,而不是去看更多的利率下滑。”他称。(完)

发稿 吴芳; 审校 林高丽

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