December 29, 2017 / 7:10 AM / 6 months ago

图表新闻:中国抗霾战提振大宗商品 金属和LNG涨幅遥遥领先

路透新加坡12月29日 - 由于中国打响抗霾战提振了对较清洁化石燃料、以及对清洁技术产业至关重要的原材料的需求,工业金属、液化天然气(LNG)和钢铁2017年涨幅在所有资产类别中料居前列。

分析师预计,2018年的情况也会一样:主要经济体加速增长以及基建支出增加,将推动工业大宗商品和能源在目前已触及的数年高点上方继续上涨。

“随着经济强劲增长,基金2018年料将重点投资大宗商品,我认为大宗商品价格处于低位的情况已结束,”Futures International的资深大宗商品分析师Terry Reilly说。

用于可再生能源行业的金属(例如用于输电线和太阳能面板连接线的铜)已出现强劲需求和价格上涨,用于电动汽车的铝等材料也出现了同样的情况。

伦敦期铜和期铝今年以来已上涨近三分之一,它们在2017年最后一个交易周中分别涨至四年高点每吨7,259美元和2,270美元。

日本最大的铜冶炼企业泛太平洋铜业(PPC)预计,随着全球需求继续增长,并超过供应,未来两年铜价将上涨逾25%。

上海螺纹钢期货今年累计上涨近45%,至每吨逾3,815元人民币(585.62美元),因中国关闭低质钢厂和减产以对抗污染。建筑活动高企亦支撑钢铁价格。

图表:2017年大宗商品--赢家和输家 reut.rs/2C4HToq

**中国举措推动天然气价格上涨 OPEC减产提振油价**

液化天然气(LNG)从输家变为赢家,部分归因于季节性因素。

亚洲现货LNG价格自6月来翻了一番,至逾11美元/百万英热单位,创2014年底以来最高。

在今年第四季之前,LNG还是2017年表现最差的大宗商品之一。

LNG价格最近大涨是受到中国煤改气计划推动。该计划旨在减少煤的使用,坚决努力治理多年来困扰许多城市的污染问题。

“中国治理污染确实动了真格,这将提振金属和天然气需求,”Reilly表示。

作为此项政策的一部分,中国大举投资于可再生能源发电。

根据国际可再生能源机构(IRENA)的数据,全球太阳能光伏发电装机容量从2000年的仅1吉瓦(GW)激增至约300吉瓦,到2020年这个数字预计还会上升一倍。

光伏发电装机容量增长主要由中国推动,中国的光伏发电装机容量逼近100吉瓦。IRENA表示,仅中国一个国家,每年的装机容量就可增加50吉瓦。

尽管中国推动使用可再生能源,但2017年煤炭价格仍表现相对不错。这也与中国治理污染行动相关。

澳洲煤炭价格涨10%至每吨100美元以上,因中国下令关闭若干国内煤矿,迫使发电厂增加煤炭进口。

在全球交投最活跃的大宗商品--石油方面,布兰特原油LCOc1在2017年的最后一周突破每桶67美元,为2015年年中以来的首次,年线上涨17%,比2017年年中水平高出50%,成交量达到创纪录水平。

石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯牵头的减产行动,使油价获得提振。

美国石油产量是阻止油价进一步上涨的因素。美国石油产量自2016年年中以来激增了逾16%,接近每日1,000万桶,只有沙特阿拉伯和俄罗斯产量在其之上。

**作物产量创纪录高位,价格下跌**

与能源和工业大宗商品走势相反的是,多数农产品今年将以价格下跌收关,受产量创纪录高位打压。

原糖价格已下跌近25%,国际糖业组织(ISO)预计2017/18年度全球糖产量将过剩500万吨,而2016/17年度为短缺310万吨。

与此同时咖啡价格跌20%,因有利的天气提振了越南的咖啡产量。

过去10年中,有八年的全球玉米产量触及纪录高位。据美国农业部数据,过去五年中有四年的大豆产量升至历史高点。这带动价格跌5%。

小麦价格在过去四年下跌后,2017年料将温和上涨5%,因美国和澳洲作物出现损失,全球高蛋白小麦供应紧张,这在一定程度上与拉尼娜(反圣婴)现象有关。

2017年马来西亚棕榈油价格跌10%,因东南亚产量超过了中国和欧洲主要进口地区的需求。

其他方面,东京橡胶期货在2017年跌18%,而在2016年时曾是表现最佳的大宗商品之一。

图表: 2017年标普高盛商品价格指数(GSCI)现货价格变动 reut.rs/2BPR3kz (完)

编译 汪红英/杜明霞/王颖/于春红; 审校 白云/艾茂林/王兴亚/刘秀红

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