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市场报道

《美国金融分析》景气持续低迷不振,企业财报造假案料陆续浮现

* 经济衰退对企业财务造成打击

* 专家预期帐务异常及重新申报数量增加

* 投资人往往难以事先获得预警

记者 Emily Chasan 编译 张明钧

路透纽约10月28日电---在经济长期衰退的情形下,企业财报恐将显露出不牢靠的迹象,有越来越多的美国企业财报异常问题正开始浮上台面.

“当情势艰困的时候,企业往往会变本加厉地操弄数字,想尽一切办法运用可以全身而退的招数,但有时候还是还是难逃一劫.”Federated Investors空头市场首席投资策略师David Tice周三接受路透电视专访时表示.

在美国企业申报监管单位的文件及公告当中,帐务异常的状况越来越多.

Apollo GroupAPOL.O股价周三暴跌18%,此前其母公司University of Phoenix表示,美国证券交易委员会(SEC)已经就其营收认列作业展开非正式的调查.

Apollo不过是过去数周揭露有帐务问题的公司中,名号较为响亮的数家企业之一.

网路零售商Overstock.comOSTK.O上月表示,政府监管单位正就其认列部分费用的方式进行详细调查.该公司重新申报了2006及2008年的财务报表.

珠宝连锁零售业者Zale Corp ZLC.N两度延後公布财报,因该公司重新检讨其预付广告成本的帐目;Zale将在周四公布第四季度财报.

“统计上来说,只要经济衰退或急速降温时,就会见到企业面临财务压力.”美国舞弊查核师协会(Association of Certified Fraud Examiners, ACFE)主管Bruce Dorris表示,他并称企业员工有时会被鼓励对帐务处理采取过度积极作为,或者是要求完全做假以达成财务目标,特别是在经济情势困顿之际.

“若过去用来掩饰弊端的其他领域营收开始缩水,将使得造假难度提高,”Dorris表示,他并称企业诈欺行为就有如马多夫(麦道夫,Bernard Madoff)庞氏骗局(Ponzi schemes)一样,在经济衰退时将难以为继,从而爆发开来.

根据毕马威会计师事务所(KPMG)8月调查,有接近三分之一的企业主管预期今年组织内部的诈欺案或不当行为将增加.而根据美国国会审计署(GAO)资料,财务报表最常见的问题,多半与成本、费用及营收认列的方式有关.

然而投资人往往难以注意到有哪些地方出了差错,而在投资人知道真相之前,公布遭到调查的消息可能不会对股价造成太大冲击.Overstock及Zale在首度公布帐务遭调查问题之後,股价还高于消息曝光前的水准.

反之,在8月遭到SEC调查的Huron ConsultingHURN.O股价暴跌了40%,因该公司後来重编了三年财报,并撤销其财务预测.

专家多表示,投资人料将见到更多企业揭露帐务相关问题.Plante & Moran会计事务所合夥人David Grubb表示,目前帐务问题浮出台面的案例增加,其中一个理由可能是因为时间已经接近年底,企业和其审计人员正准备关帐.

Grubb指出,部分企业亦有可能在景气滑坡期间被迫裁减财会人员,而这可能导致帐务出错.

Dorris则提到,先前SEC及其他监管当局未能事先侦查到马多夫的骗局,可能会因此加强调查技巧、提升对诈骗事件的侦察能力,而这亦可能是诈欺侦查数量增加的原因之一.

Tice也预期,在操弄数字的诱因甚为强烈的情形下,未来数月将有更多美国企业浮现帐务问题.(完)

--译文审校 白云

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