June 12, 2019 / 4:26 AM / 15 days ago

中国债市动态:CPI符预期通胀可控现券回暖,28天逆回购安抚跨季亦助益

    路透上海6月12日 - 中国债市周三期现货携手转强,主要利率债收益率震荡下行1-2个
基点,中金所国债期货早盘亦小幅收涨。交易员表示,早间公布的5月通胀数据虽创15个月
新高,但并未脱预期令此前通胀担忧略缓,且时隔五个月28天逆回购出手安抚半年末资金预
期,令现券交投暂回暖。
    
    他们指出,但因非银机构流动性压力仍大对情绪仍有一定压制,现券整体变化幅度受限
,短期关注5月金融数据。
               
   “今天情绪略微好转一些,主要是昨天太悲观,往上给(抛盘)的太猛了吧,另外CPI还好
,不是太高,而且早上央行还给了200亿跨季的钱,”华北一银行交易员表示,不过非银类
机构还是拆借难度不小,公募类还好一点,“烂债的专户快不行了,”他称。
    
    剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.6725%,上日尾盘3.685%;10年期国
债190006券收益率最新成交在3.255%,上日尾盘为3.27%。 
    
    央行公开市场今日进行350亿元逆回购操作,其中200亿元28天期品种为时隔近五个月后
重启,单日净回笼250亿元。业内人士认为,受包商银行被托管事件影响,非银机构近期拆
借难度增加,央行亦及时出手提供跨季资金,以稳定半年末时点市场预期。
    
    “早上大家一致预期CPI见顶,没有太多意外,总体算是利好,但是预期太一致的话,
也不敢多加仓,”北京一基金交易员表示。                         
                 
    受食品尤其是猪肉和鲜果等价格涨幅较大推动,中国5月CPI同比上涨2.7%,创2018年2
月以来最大涨幅。其中,食品价格同比上涨7.7%,创2012年1月以来新高。分析人士称,伴
随着翘尾因素的逐渐回落,尽管未来个别月份CPI在食品价格涨势推动下有触及甚至突破3%
的可能,但全年通胀料不会超过3%。   
    
    前述基金交易员并指出,当前非银的流动性冲击对市场情绪仍有一定压制,后面还将面
临税期扰动,如果央行对资金面不持续放水的话,低评级信用债质押拆借会更为艰难,接下
来还先看5月的各项金融数据如何。
    
    路透综合逾20位分析师的调查预估中值显示,5月贸易摩擦发酵后逆周期政策再度发力
,预计中国当月新增贷款大概率出现环比回升至1.25万亿元人民币;社会融资
规模增量较4月小幅回升至1.41万亿,M2增速则因外部不确定性
以及人民币近期贬值的压力预计微弱反弹至8.6%。
    
    中国货币网数据显示,周二(11日)银行间市场同业存单(NCD)发行量较上日大增逾
两倍至1,954亿元人民币,为5月24日包商银行被托管后单日最大发行规模。此外,周二同业
存单发行完成率达86.1%,亦为包商事件后最高。                         
                  
               
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况:
 北京时间11:29     五年期         10年期
                TF1909         T1909       
 现价(元)            99.175          97.26
 较上结算价涨           0.09%          0.15%
 跌                            
 盘中最高(元          99.175         97.265
 )                            
 盘中最低(元          99.030         97.125
 )                            
 (完)

 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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