March 17, 2020 / 9:13 AM / 14 days ago

台湾个股:美联储降息近期CS避险成本低于1%,保留现金伺机进场--国泰人寿

* 国泰人寿称美联储降息近期CS避险成本低于1%

* 国寿去年第三季起持续调降风险提高现金部位

* CS与NDF避险成本差异颇大,替代避险效果减弱

路透台北3月17日 - 台湾资产最大金控--国泰金控周二称,旗下寿险近期传统避险CS(换汇交易)已较上年大幅走降低于1%,因美联储连两度紧急降息致两边利差明显缩窄,但另一传统避险NDF(海外无本金交割远期外汇)则仍维持蛮高水准,约在3%以上,两边避险成本差异颇大。

国泰金控今日召开线上投资人说明会,国泰人寿执行资深副总经理林昭廷并称,去年就股债部位持续调降风险(de-risk),去年底已调高现金部位占比至3.7%,“手中有蛮多现金,只要有好的股票,都愿意去持有,”而去年债券获利实现依规提列特别盈余公积,因此产生270亿台币的影响数,去年的累计盈余亏损就是这样造成。

“去年第三季起内部就有很多讨论,大多头走到这边会比较敏感,因此很多部位就有比较明显的调整,除了调高现金部位外,对我们是个机会。”国泰金控总经理李长庚也在会中表示。

面对台股连番重挫及金管会主委顾立雄喊话鼓励金融业买进绩优股;他则称,金融市场波动没办法避险,这是金融机构必须要面对的,现在可以相对较低成本承接,对台股仍有信心,希望台股能够稳定。

台湾股市周二量增收跌2.86%报9,439.63点,续创逾14个月新低;分析师称,受到美股重挫近13%冲击,台股早盘一度大跌逾3%,惟尾盘因特定买盘逢低承接令跌幅略收敛;短线估在10年线9,200点附近应有撑。

**替代避险效果减弱**

国泰金控副总经理邓崇仪表示,去年台币升值2.1%,表现相对强势,致一篮子避险表现是稍弱一点。

国泰人寿执行副总经理林昭廷也称,一篮子替代避险效果要看台币与其他避险走势而定,台币因受惠于资金回流及疫情控制相对较好,使台币表现优于其他货币,将避险成本控制在1-1.5%是有信心的。

“CS避险天期调得比较短,大概三个月,这个大概是目前状况,”他说。同时他并称,去年股债都DERISK(降低风险),高收益率也调到信评较高的,现在市场变动很大,等待一些机会,再看怎样去配置。

避险成本方面,国泰人寿公布去年底年化避险成本为1.4%,传统避险比重为61%,一篮子及未避险部位占比至26%。

至于今年现金股利展望,林昭廷表示,现金股利目标随时在调整当中,因目前市场变动很大,不会以去年的247亿台币现金股息作为目标。

国泰人寿在简报也提到持续强化价值导向策略,保障型商品初年度保费收入(FYP)年成长24%,并持续改善负债成本,2019年避险前经常性收益率达3.65%,较前年上升15基点、RBC(风险资本)比率346%。

国泰金控主要获利引擎--国泰人寿至去年底总投资金额为6兆4,150亿台币,避险后投资收益率为3.95%,其中以海外股债投资高达64.7%为最多,明显较上季底的65.9%占比下滑,至于台湾股债占比则大致持稳在12.9%。

国泰金今收跌2.2%报35台币,表现稍优于台湾加权指数的2.86%跌幅。(完) (记者 詹静宜; 审校 林高丽)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below