February 28, 2019 / 12:48 AM / 23 days ago

综述:中国证监会新主席首秀坦承如坐“火山口” 科创板注册制成首考

作者 沈燕

资料图片:2016年3月,中国北京,时任工商银行行长易会满出席业绩发布会。中国国务院2019年1月任命易会满为证监会主席。REUTERS/Kim Kyung-Hoon

路透北京2月27日 - 新年伊始,经历数年熊市的中国股市开始一路狂奔,这也让周三在国新办首秀的新任证监会主席易会满成为各方关注的焦点。而有别于现行资本市场的重大改革,将在上交所设立的科创板及试点注册制能否平稳落地,显然是刚履新证监会主席满月的易会满首场大考。

尽管今日国新办新闻会选在股市收盘半小时后的下午三点半,但很多提前一个小时来会场的记者已找不到位子,只好坐在临时加置的座椅上。整场发布会也聚焦在这位在银行业干了35年的金融老兵,如何转换角色转型为证券监管新人,并推动科创板和注册制平稳落地。

“确实银行业和证券业还是有很大区别的,所以刚才一开始的时候也讲到到一个新岗位,角色转换,要适应新环境、研究新问题、接受新挑战。”易会满在谈到角色转换时态度很诚恳。

他表示,实际上银行业从事的间接融资主要是看现在,资本市场也是一种融资,但更多是看未来,所以才有估值、倍数、杠杆,以及带来一系列资本市场相应的创新业务。所以这两个确实从出发点到最后的基本规则是不太一样的。

但他指出,证监会有强大的专业化团队,另一方面资本市场是一个生态体系,应该是依靠和调动市场各参与者,按市场规律来办事。对其而言,好的生态的这种考验和要求,比专业显得更为重要。生态建设好了,资本市场的健康发展才有保证。

“一个人能力是非常有限的,还是要靠专业团队、靠全市场的参与方,能够培养一个健康的生态,这比什么都重要。”易会满称。

中国国务院1月底任命时任工商银行(601398.SS)董事长的易会满为中国证监会党委书记、证监会主席,免去刘士余的证监会党委书记、证监会主席职务。

而在刘士余之前的证监会主席是肖钢,尽管前两任在位时间并不算长,但中国股市近几年的熊市以及证监会前高管此前因利益输送贪腐被抓等显然让投资人伤透了心,中国资本市场的生态环境亟需重建,证监会主席一职也等于坐在“火山口”。

“因为股市确实牵动着亿万投资者的心。我们的工作直接面对市场,每一天都在做现场直播,所以不管你愿意不愿意、不管你喜欢不喜欢,这一个月我已经感受到了什么叫‘火山口’,也感受到了‘火山口’的味道。”易会满称,当前主要是创造一个规范、透明、开放的资本市场环境,维护投资者的合法权益,建设一个有活力、有韧性的资本市场。

中国股市沪市综指.SSEC自去年底的约2,500点已升至目前的2,900多点,周三收报2,953.82点,短短两个月累计涨幅达18.4%,一改去年近25%的跌势。

数据显示,2018年中国资本市场共融资7.1万亿元人民币,其中核准105家企业IPO(首次公开发行),完成融资1,378亿元,上市公司再融资约1万亿元。交易所债券市场发行各类债券5.69万亿元,同比增长45%。并购重组交易金额达2.58万亿元,同比增长38%。

**只能成功不能失败的科创板与注册制**

2018年11月5日,中国国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布将在上交所设立科创板并试点注册制,并在中央经济工作会议上提出明确要求。今年1月23日中央深改委审议通过了总体实施方案及实施意见,目前主要制度规则正按程序公开征求意见。

此举也被视为中国资本市场推倒重来的一场革命。或许是背负着政治使命,加之中国经济下行压力加大,科创板与注册制的平稳落地也将成为支持实体经济的重要手段,也使得这场新任证监会主席的首考至关重要。

“我觉得科创板不是一个简单的‘板’的增加,它的核心在于制度创新、在于改革,同时又进一步支持科创。证监会将会认真地评估推出科创板以后改革创新的效果,并统筹推进创业板和新三板的改革,更好地为经济高质量发展提供服务。”易会满称。

在谈及科创板及注册制实施的具体要求时,证监会副主席方星海介绍,在科创板并试点注册制下,有些发行上市的硬条件有所放宽,但要实行更严格的信息披露制度,要实行市场化的发行承销机制。新股发行定价中要发挥机构投资者的投研定价能力,建立机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制。

对设立科创板并试点注册制,现在市场各方给予非常高的关注,不过证监会副主席李超希望大家能够比较理性地去理解。

“按照相应要求和标准,科创板准备上市的企业存在着技术迭代快,甚至有些还未盈利,也就是相应的不确定性要比传统行业、企业的不确定性要大。”他说。

他指出,科创板相应的一系列的制度创新也需要磨合期、试验期,不排除科创板初期可能出现个别公司定价并不完全符合市场各方的预期,也不排除科创板开板初期部分股价出现一定波动甚至是比较大的波动,同时也不排除个别公司,市场各方也许会质疑它是不是完全符合科创板的定位,因为创新科技方面本身大家的认知上就不见得完全一致。

“对于方方面面可能出现的这些问题,希望大家多给予一定的包容度和宽容度。当然从中国证监会的角度将努力工作,使得科创板并试点注册制能够平稳推出,稳健运行。”李超称。(完)

审校 张喜良

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