July 5, 2018 / 6:11 AM / 11 days ago

贸易摩擦可能令美资公司重新审视在华商业地产扩张计划--戴德梁行

路透香港7月5日 - 国际物业顾问--戴德梁行周四发表报告指,中美贸易摩擦的升级短期内不会对中国的写字楼市场带来实质性影响,但预计一些美资公司可能会重新审视他们现有在内地的扩张或搬迁计划,这对外资企业比较集中的市场如上海可能会产生一定的影响。

报告并指,虽然贸易保护主义言论抬头,但中国国家主席习近平近期提出为外国投资者在中国提供更加开放和平等的投资环境,对国际投资者和开发商是一大利好。因此即使在现阶段贸易摩擦升级的情况下,美国房地产开发商及投资商也不会被区别对待。

考虑到利好政策持续发酵的可能性,加上强劲的终端需求,以及中国国内借贷政策不断收紧等因素,该行预计外资在中国商业地产的整体参与度将有所增加,美国投资者也将会受益。

戴德梁行今天发布《中美贸易摩擦对中国商业地产市场的潜在影响》专题报告指,相对内资租户,外资租户目前在中国写字楼市场的占比较低。在北京,去年写字楼市场的外资租赁占比只有15%。报告预期一些美资公司可能会重新审视他们现有的扩张或搬迁计划,这对作为中国金融中心的上海可能会有一定影响。去年外资企业对上海甲级写字楼的吸纳占全部吸纳量的46.7%。

报告称,中美贸易问题恶化的影响更多的体现在中长期对写字楼的需求上,短期内不预计外资企业会大幅缩减他们在中国的办公空间。

在中国房地产投资市场方面,戴德梁行表示,美国房地产投资公司、私募股权公司和美资银行多年来一直在中国保持活跃,而习近平近期提出为外国投资者在中国提供更加开放和平等的投资环境,对国际投资者和开发商是一大利好。此外,亦有迹象表明,中国或会为某些外资敞开大门,外国投资者的市场准入门槛将会放宽,外资投资负面清单也进行修订。

该行认为,过去五年外资在中国整体商业房地产投资交易额中仅占15-25%(不包括土地),因此未来外商在中国的投资还有相当大的增长空间。

**中资在美房地产投资陷低谷**

至于中国资本在美国投资方面,报告指出,历史数据显示美国一直是中资境外地产投资的首选国家,过去五年美国平均每年占中资境外地产投资额的三成。但今年首季,中资在美国地产投资额只有2.2亿美元,同比大跌78%,并远低于过去五年平均17亿美元的季度投资额。同时,过去中资热衷于收购美国地标建筑及习惯聚焦门户城市的投资趋势也不复存在。

报告称,美国市场的降温主要受现阶段中国海外投资监管持续收紧的影响,且多元化的投资策略也进一步分散国内投资者对美国地产市场的关注度。一些此前积极在海外投资布局的中国投资者,也开始在市场抛售他们海外的资产。

不过,报告相信,当美国市场出现优质的平台或资产包形式的物业资产,中资企业仍会有浓厚兴趣,因战略形式的投资可让投资者甘愿承担两国贸易摩擦带来的风险。考虑到中美两国目前形势,以及中国对外投资政策的延续性,中国对美国地产投资在今年仍将维持低谷。

此外,贸易摩擦的升级以及随后可能产生的人民币贬值,将在一定程度上抑制中资的购买力。该行认为,据过往经验,中国政府只会对双方贸易类交易进行限制,而非地产投资。中国政府也将会继续对那些符合国家规定、价格合理、符合企业核心业务扩张需求的理性投资进行审批。因贸易摩擦而限制中国对美国地产市场合理投资的可能性很低。(完)

记者 梁慧仪; 审校 乔艳红

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