January 12, 2018 / 1:52 AM / 5 months ago

欧洲央行将在2018年初重新考虑政策信号--会议记录

路透法兰克福1月11日 - 欧洲央行(ECB)周四公布的12月会议记录显示,ECB应当在2018年初重新考虑沟通立场,并逐渐调整措辞以体现出增长前景的好转。

ECB政策信号的转变,可能被投资人解读为,决策者们准备好撤出2.55万亿欧元的购债计划,这是过去三年来ECB经济刺激措施中的关键部分。

“来年初,沟通的语言--有关货币政策立场和前瞻性指引的各个方面,都可能要重新考虑,”会议记录显示。来年指的是2018年。“普遍持有的观点是...沟通应当逐渐转变,排序没有变化。”

上月ECB总裁德拉吉坚持其只要有需要,就会向经济挹注资金的承诺,尽管增长和通胀前景已经好转。

但会议记录显示,决策者们认为他们对于未来利率路径的沟通将变得更加重要,这个信号暗示,作为购债作为政策工具的重要性将逐渐降低。目前ECB的利率位于纪录低点的水平。

“随着在通胀路径持续调整方面取得进展,对政策利率进行前瞻性指引的相对重要性将会增加,”决策者们称,他们指出并不一定会进一步宽松金融环境。

虽然德拉吉在12月承认增长好转,但他拒绝了要求微调央行政策信号的呼声,给资产购买计划不设期限,甚至维持在必要时扩大刺激政策的承诺。

现在一些决策者在公开讨论量化宽松结束后的情况,这暗示对于今年稍晚结束刺激政策的想法获得越来越多的支持。

会议记录暗示,第一个变化可能是放弃将一直购买资产,直到通胀率回升至目标水平的承诺。

ECB在三年前推出了资产购买计划,该措施压低了借款成本,抵御了通缩的风险,使经济取得自欧债危机爆发前以来最好的一段增长。

但批评者称,这个计划已经完成了它的使命,而且在经济增长高于趋势水平的情况下,人为压低借款成本催生了资产价格泡沫,最终有可能得不偿失。

投资人预期购债计划将在今年秋季结束。但仍为负水平的利率,预计一直要到2019年中期左右才可能上调。(完)

编译 李春喜; 审校 王洋

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