July 18, 2018 / 10:26 AM / 5 months ago

香港基金:南方东英首支追踪三个月拆息的港元货币市场ETF首日挂牌

路透香港7月18日 - 南方东英资产管理有限公司推出香港首支追踪三个月拆息表现的港元货币市场ETF周三首日挂牌,初期规模接近10亿港元,旨在提供灵活的现金管理工具。

南方东英基金经理兼量化及另类投资部主管张国彦在记者会上称,市场普遍预期未来两年仍是加息周期,央行利率逐步正常化,投资者对现金管理需求上升。而ETF的渠道可达性较高,与货币市场基金相比,不用太多审查。

“该支ETF截至6月底的预期收益率为1.8%(费前年化),费后年化收益率约1.5%,说明管理费用很低。”他说。

为尽量降低交易相关费用对资产净值摊薄的影响,南方货币ETF每手交易数量被定为1,000个单位,初始价格约每股1,000港元,意味着最低投资额约为100万港元左右。

南方货币ETF主要投资于以港币计值及结算的短期存款、货币市场工具及债务证券。为了提供具有吸引力的收益率并与此同时满足投资者对流动性的需求,该ETF会将约75%的资产投资于较长久期存款(大于一周至三个月及以上)以提供更高的收益, 并将其余资产投资于短久期存款(一周或更短)以满足流动性需求,组合的平均存款久期在90天左右。

南东方英认为,香港有可观的现金市场,活期存款高达1.2万亿港币,可现金管理市场却很滞后,货币市场基金总共仅有200亿港元的资产管理规模,大多数的货币市场基金规模不足5亿港元。同时,大部分货币市场基金的收益率介于0%至0.5%之间,这与商业银行提供的定期存款利率相比,并不具有足够的吸引力。

自美国2015年底启动加息步伐以来,港元三个月拆息一直保持上行态势,最近基本保持2%以上水平。

南方货币ETF的投资组合经理陆彦对2018年下半年三个月香港银行同业拆息走势持乐观态度。他指出,三个月拆息在2018年第二季度从1%上涨至2%以上,这个水准近十年来仅在2008年出现过;由于中美的预期紧缩,此利率可能保持上涨趋势。

“中国决心继续去杠杆化,让一些资金流出城市。”他说,“港交所正在努力吸引独角兽公司在港上市,今年下半年密集的IPO专案也会造成市场流动性紧缩,可能因此而导致HIBOR进一步升高。”

南方东英是首家由中国内地基金公司在海外设立的资产管理公司,发行公募、私募基金及提供投资顾问服务,同时也是全球最大的RQFII(人民币合格机构投资者)。于今年6月末,其管理资产规模45亿美元。(完) (记者 雷美珍;审校 乔艳红)

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