May 14, 2020 / 9:09 AM / 13 days ago

台湾个股:富邦人寿首季大幅加码海外债券,但减码含债券ETF的台债部位

* 富邦人寿首季加码海外债券,但减码含债券ETF的台债部位

* 富邦人寿第一季底外汇价格变动准备金余额增高至148亿台币

* 富邦寿SWAP避险成本降低,大部分在100基点,有时低见60-70基点

路透台北5月14日 - 台湾资产第二大金控--富邦金控周四公布,旗下富邦人寿第一季大幅加码海外债券1,665亿台币,系因3月国际债市动荡,在信用利差扩大时增加一些投资部位,但减码台湾债券部位687亿台币,其中有一部分是赎回台币计价连结海外债券ETF,至于是否回补将视市场状况而定。

富邦金控总经理韩蔚廷在线上投资人说明会后受访并指出,目前预估第二季底台湾央行有可能再降息半码,央行总裁杨金龙曾提到台湾不会负利率,但目前到负利率还有空间,毕竟台湾为出口导向,欧美经济状况对台湾多少都会有影响。

“第一季没有减码台股,而是市值下滑。”富邦金控总经理韩蔚廷说。

他并称,随着利率下降,原本国际板债券被赎回,并没有要降低国际板债券部位,面对中东投资人来台,不会针对个别机构评论,目前距离含国际板债券在内的海外投资上限仍有9-10%,会视市场变化再行投资。至3月底,国际板债券占富邦人寿总投资资产的14.3%,上季则为14.8%。

富邦金控高层补充称,富邦人寿第一季底外汇价格变动准备金余额增至148亿台币,未来将因应台美利差及外汇价格变动准备金余额等状况去机动性动态调整避险策略。

富邦人寿协理鲍华玲表示,随着美国降息,SWAP避险成本降低,大部分落在100基点,有时还低到60-70基点,而NDF避险成本较贵,着墨比较少,整体避险成本有望低于去年全年。今年扣掉避险成本的经常性收益是可以期待的,有机会高于去年。

避险方面,因台美利差缩窄趋势下,富邦人寿第一季经常性避险成本下降至70基点,上季则为86基点,合计第一季避险成本为88基点,上季则为191基点。

鲍华玲指出,受新冠病毒肺炎疫情影响,此前美元走强有打开一些避险部位,赚一些机会财,但后来台湾受疫情影响较小,台币表现相对较强,有将避险比重再拉高。

展望新钱投资,她坦称,由于短/长端殖利率曲线较去年低蛮多的,新钱投资利率水准在3.0-3.5%,最高可到3.6%,不过海外债券利息收入换算成台币时,有因台币升值而比较低于去年的情况。(完) (记者 詹静宜;审校 杨淑祯)

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