May 2, 2018 / 4:16 AM / 2 months ago

焦点:“#欧元区荣景”热度不再? 股市投资人说甭担心

路透伦敦5月1日 - 欧洲各地增长动能减弱的迹象,对期待2017年丰收荣景重演的股市投资者来说是个坏消息。但很多投资者表示,他们还不准备放弃那些仍有着强劲获利的公司。

资料图片:2017年5月,欧元硬币。REUTERS/Dado Ruvic/Illustration

欧洲股市去年备受青睐。欧洲已摆脱2012年主权债危机,最终迎来一波经济增长--甚至推特上还有专属热门话题标签“#Euroboom(欧元区荣景)”。

但这股热度已有所减退。欧洲股市.STOXXE涨势仍落后美股,今年迄今仅上涨了1.3%。2017年欧洲股市录得10%的涨幅。

更不妙的是,一系列经济数据已令人怀疑企业获利能否持续增长。EPFR的数据显示,欧洲股指已从1月高位下跌4.2%,过去七周欧元区股票基金已有大约190亿美元资金撤离。

据美银美林,4月基金对欧元区股票的配比降至13个月低位,美林称“超配”比例已由10月的58%降至34%。

洛希尔财富管理的全球投资策略师Kevin Gardiner就是对欧元区市场大失所望的人士之一。

“如果欧洲连去年都没能表现良好,那什么时候能表现好?”Gardiner称,并建议对欧陆资产持中性立场。

他的失望或许是可以理解的。

去年大多数时间强劲上扬后,衡量欧元区制造业活动的重要指标--IHS Markit采购经理人指数(PMI)初值在4月下滑至14个月低位56.0。欧元区增长引擎--德国4月企业信心降至一年多低位。

花旗的欧元区经济惊喜指数降至2012年6月以来最低水平,显示分析师并未预期到会有这样的放缓。

空头表示,如果周三公布的数据显示,欧元区第一季经济增长较前季大幅减速,对市场来说,这可能是一个重要的负面信号。

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但转空并没那么快。

一些投资者仍不改初衷。他们称,经济指标从去年的超高水准下滑在所难免。

“欧元区综合PMI接近60,好得让人难以置信。这么好的表现,你会为之兴奋,欣然接受,但...你并没有真正感到自在,”法国巴黎资产管理资深投资策略师Daniel Morris称。

“涨得越高,跌得就会越多。所以我认为(高涨)之后的下跌看起来要比实际情况更糟一些,”Morris称,他仍然“超配”欧洲。

在另一位投资者--Eaton Vance全球股票业务主管Chris Dyer的全球投资组合当中,对欧股的“加码”程度最大,他指出该指标去年曾触及几十年高点。

“壶里的水很难在这么长时间总保持沸腾,如果出现回落,我也不会太担心,”Dyer说。

reut.rs/2JNaNsS

投资者们表示,紧抓欧股的原因在于,他们相信该地区企业仍将录得强劲获利。根据汤森路透I/B/E/S,2017年欧洲企业取得七年来首次利润增长,MSCI明晟欧洲股指今年的获利增幅应可达到7.5%。

这与美股标普500指数成分股企业19.8%的获利预估相比尽显苍白,不过外界普遍认为是大幅减税提振了美企获利。

MSCI明晟欧洲指数成份股企业第一季获利料将较上年同期增长0.6%,由于欧元在第一季大幅升值,这意味着以美元计的获利增幅达到了12.1%。

最后,欧元区新近实现的政治稳定也让投资者感到安心,此前民粹派和疑欧派政党基本都未能获得太大胜利。

意大利或许是展现乐观人气的最佳典范。虽然意大利3月的投票无结果,可能会举行新一轮大选,但该国股市还是在全球表现名列前茅,今年以来累计上涨9.7%,料从增长中大大受益的银行类股领涨。

“事实上,欧洲正在立稳脚跟,而增长也得到了相对良好的支撑...我们对此相当满意,”Comgest Growth Europe除英国外基金的经理Alistair Wittet说道。(完)

编译 王颖/许娜/刘秀红/郑茵/王琛;审校 蔡美珍/徐文焰/高琦/艾茂林

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