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深度分析

焦点:汇控供股筹资180亿美元 收缩美国业务

* 汇丰控股供股集资128.5亿英镑,折价幅度48%

* 2008年获利锐减62%至93亿美元,减计106亿美元资产

* 调整後获利下降18%至199亿美元,因坏账飙升

* 关闭美国消费贷款业务,之前该业务亏损155亿美元

* 汇丰控股股价收盘重挫19%

记者 Steve Slater/Myles Neligan 编译 乔艳红/宿泱韫/程琳

路透伦敦3月2日电---环球银行业者汇丰控股HSBA.L周一宣布英国史上最大规模供股,计划筹资128.5亿英镑(合181亿美元),以帮助填补美国业务造成的巨额亏损,并准备利用弱小对手苦苦支撑之际扩大地盘.

汇控称将关闭在美国的大部分消费贷款业务,裁员6,100人;但同时也准备好在其传统的”根据地”亚洲展开并购,因许多银行正从该地区撤出以专注于核心市场.

汇控计划以每股2.54英镑发行51亿股股份,较周五收盘价有48%的折让,每12股供5股.其股价周一收盘重挫19%至3.99英镑,为10年来最低收盘价.

Royal London资产管理公司股票业务主管Jane Coffey说,”通常情况下,让恐慌笼罩的市场吸纳125亿英镑新股是很困难的.”据汤森路透数据,Royal London资产管理公司是汇控的第24大股东.

他说,”(汇控)股价下挫我并不觉得意外,但他们的做法是正确的,我们会支持供股的.”

自从雷曼兄弟去年9月倒闭以来,汇控股价已大跌近半,但该行传统的财务实力使其表现优于同业.

股价暴跌後,汇控市值略高于700亿美元,成为全球第四大银行,位居摩根大通JPM.N之後.

上周几位投资者向路透表示,他们将支持供股,而一位要求不具名的前十大投资商称,筹资将使汇丰有更大的灵活性.

**美国业务巨亏**

与很多银行不同的是,汇控2008年仍获利,不过93亿美元的税前获利较2007年的242亿美元大减62%左右.

利润大幅下降主要由于汇控在美国的商誉减值费用高达106亿美元,以及坏账骤增44%至249亿美元.

若不计商誉减值费用,汇控2008年税前利润减少至199亿美元,优于分析师预估的190亿美元.

该行还将全年派息调降29%,至0.64美元,并称将关闭陷入困境的美国消费信贷公司HFC.在之前的15年,该行每年派息增幅都不低于10%.

汇控去年在美国业务录得165亿美元亏损,2007年亏损仅为11亿美元.其六年前以148亿美元收购的美国消费贷款企业Household.

集团主席葛霖(Stephen Green)在声明中称:”事後看来,我们真希望没有进行过那次收购.”

曾敦促汇控撤出美国市场的维权投资者Knight Vinke称,该行”最终承认,Household International这笔灾难性投资毫无价值,而在不久前他们的首席执行官还称其为’理想资产’”.

**可能为并购融资**

汇控一直以来都是资本状况一流的银行,在信贷危机加深导致很多同行巨亏并渴求资金之际,该行一直拒不筹资或请求政府支援.

但其财务总监范智廉(Douglas Flint)表示,该行可能想要为并购交易融资.当前一些较弱的同行从国际市场撤退,特别是那些被迫接受政府援助的银行.

范智廉表示:”我们希望在动荡时期保持谨慎,同时准备抓住可能出现的机会.目前并没有什麽动作,但我们相信,机遇将会降临在那些有准备的银行头上.”

汇控表示,此次配股将使其资本充足率提高150个基点,从而将其核心股本第一级比率提高至8.5%,一级资本充足率提高至9.8%.这将令汇控重新获得相对于同业对手的资本实力优势.

Collins Stewart分析师Alex Potter表示,资本实力的改善仍不足以构成支持并购的坚实後盾,但这意味着汇控仍是一个”非常稳健的银行”.

“资本基础更加坚实,业务更加多元化,融资形势改善--这些都是一家银行不可多得的优势,我们长期内仍看好该股,但认为近期疲弱.”Potter说.

也有人表示,在当前全球经济形势黯淡的背景下,汇控一段时间内仍将面临庞大的坏账负担,该行本身也表示2009年业绩”极难预测”.

此次配股由高盛GS.N、JPMorgan Cazenove、HSBC和其它三家联席账簿管理人来承销.

在支付约3.5亿英镑--相当于2.75%的承销费用和其它支出之後,汇控将可获得125亿英镑的配股收入.

汇控还表示,将不会对2008年派发绩效股票,也不会给管理层派发现金红利.然而其公布的年报显示,汇控2008年向其一位银行家支付了超过1,300万英镑的薪资.(完)

--译文审校 张涛

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